Monthly review

월간 리뷰

매월 1일 오전 6시 발행. 한 달의 핵심 트렌드와 분석 에세이.

2026-05 (5월)
전쟁 프리미엄 해제·브렌트 -17%에서 AI 자본 정점·KOSPI 8천까지
발단은 5월 4일 트럼프 'Project Freedom' 호위 작전으로 호르무즈 봉쇄 65일째 美·이란이 재교전하고, 5월 8일 BLS 4월 고용 11.5만 서프라이즈가 S&P 7,398 신고가를 떠받친 장면이었다. 전개는 5월 12일 CPI 3.8%·PPI 1.4% 쌍둥이 쇼크와 5월 13일 케빈 워시 54-45 인준(1992년 이래 최대 분열)으로 30년물이 5.12% 19년래 최고를 찍으며 KOSPI가 8,046 첫 돌파 직후 -6.12% 폭락한 흐름이었다. 월말 현재 5월 18일 삼성 18일 파업 잠정합의로 KOSPI가 +8.42% V자 반등해 8,476(+30.61%)으로 마감했고, Cerebras +108%·Anthropic 9,000억(OpenAI $852B 추월)·엔비디아 매출 816억 +85%로 AI 자본이 정점을 새겼으며, 5월 23일 트럼프가 '이란 핵 합의 사실상 타결'을 밝히자 브렌트가 $91로 5월 한 달 -17%(2020년 이래 최대 낙폭) 붕괴했다. 인사이트는 4월에 동시 정착했던 '전쟁 프리미엄과 AI 자본 1조'가 5월에는 각각 해제·정점으로 갈라지며 비대칭이 가속된 분기점이라는 점이다.
2026-04 (4월)
이란戰 60일·호르무즈 토글에서 AI 자본 1조 시대까지
발단은 4월 1일 트럼프의 첫 대국민 연설과 Foundayo 첫 경구 GLP-1 승인이 같은 날 겹친 장면이었고, 전개는 4·8 휴전→4·11 결렬→4·13 봉쇄→4·16 개방→4·18 재폐쇄로 이어진 호르무즈 토글이 매크로의 모든 변수에 다시 가격을 매긴 흐름이었다. 월말 현재 Brent는 $61에서 $114.66까지, S&P500은 +10.4%로 2020년 11월 이래 최강월, KOSPI는 +31%로 1998년 이래 최고월, 빅테크 4사 합산 capex는 1조 달러 영역에 진입했고 Anthropic 9,000억 평가·OpenAI $122B 라운드·美 4월 감원 83,387건(AI 사유 26%)이 동시 기록됐다. 인사이트는 '전쟁 프리미엄과 AI 자본 1조 시대'가 같은 무대에 올라 자본은 AI에·비용은 화이트칼라와 에너지에 비대칭으로 재배치된 분기점이라는 점이다.