경제·매크로
Fed·BOJ·ECB·BoK 통화정책, 인플레이션, GDP 등 거시 변수가 자산 가격과 가계에 닿는 채널.
2026년 6월 · 109
ECB, 2023년 이후 첫 금리 인상…예금금리 2.25%
ECB는 6월 17일 기준금리를 25bp 인상해 예금금리 2.25%로 결정했다. 유로존 5월 인플레이션 3.2%와 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등이 인상 배경이다.
▦ 관련 스토리라인OECD, 에너지 충격 반영해 세계성장률 2.8%로 조정
OECD는 6월 발간 경제전망 보고서에서 중동 분쟁 에너지 충격을 반영해 2026년 세계 성장률을 2.8%로 조정했다. G20 소비자물가는 4.0%까지 상승할 것으로 전망됐다.
▦ 관련 스토리라인연준, 4회 연속 동결…PCE 인플레 전망 3.6%로 상향
연방준비제도는 6월 16~17일 회의에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결하고 올해 PCE 인플레이션 전망치를 2.7%에서 3.6%로 상향 조정했다.
▦ 관련 스토리라인연준, 기준금리 3.50~3.75% 동결…연말 3.8% 전망
미국 연방준비제도는 6월 17일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 케빈 워시 신임 의장 첫 회의로, 2026년 내 금리 인하 전망을 공식 철회하고 연말 중간금리 전망치를 3.8%로 제시했다.
▦ 관련 스토리라인ECB, 기준금리 25bp 인상…예금금리 2.25% 적용
유럽중앙은행이 6월 11일 기준금리를 25bp 인상해 예금금리 2.25%, 주요 재융자금리 2.40%로 조정했으며 6월 17일부터 적용됐다. ECB는 2026년 헤드라인 인플레이션을 평균 3.0%로 전망했다.
▦ 관련 스토리라인미국 1분기 GDP 성장률 2.09%로 상향 확정
미국 경제분석국(BEA)은 6월 25일 2026년 1분기 GDP 3차 속보치에서 연환산 성장률을 2.09%로 상향 수정했다. 연준 FOMC 전망에 따르면 2026년 연간 실질 성장률은 약 2%를 유지할 것으로 제시됐다.
미국, 강제노동 명목 60개국 관세 10~12.5% 부과 추진
미국 무역대표부(USTR)가 공급망 내 강제노동 관행을 이유로 60개국을 대상으로 관세 조사에 착수했으며, 10~12.5%의 추가 관세 부과를 추진 중이다. EU도 대상국에 포함됐으며 현행 10% 관세는 7월 24일 만료 예정이다.
세계은행, 2026년 세계성장률 2.5%로 전망
세계은행 6월 보고서에서 2026년 세계성장률을 2025년(2.9%) 대비 0.4%p 낮춘 2.5%로 전망했다. 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등이 주된 원인이다.
▦ 관련 스토리라인미 연준, 금리 동결·PCE 전망 2.7%에서 3.6%로 상향
6월 17일 FOMC에서 12대0 만장일치로 기준금리 3.50~3.75%를 동결했다. 워시 신임 의장 체제 첫 회의로 PCE 인플레 전망치를 2.7%에서 3.6%로 상향했다.
▦ 관련 스토리라인ECB, 기준금리 25bp 인상…유로존 인플레 3.0% 대응
유럽중앙은행이 6월 11일 예금금리를 2.25%로 25bp 인상했다. 유로존 2026년 인플레 전망을 3.0%로 상향하고 경제성장을 0.8%로 하향 조정했다.
▦ 관련 스토리라인OECD·세계은행, 중동 에너지 충격에 세계 성장률 하향
OECD는 2026년 글로벌 성장률을 2.8%로 낮추고 G20 물가 4% 경보를 냈다. 세계은행은 코로나 이후 최저인 2.5%를 예측하며 분쟁 장기화 시 2.1% 추락을 경고했다.
▦ 관련 스토리라인美 연준, 금리 동결 유지하며 연내 인상 가능성 시사
워시 신임 Fed 의장의 첫 FOMC에서 금리 3.50~3.75% 동결을 결정했으나, 점도표상 위원 9명이 연내 추가 인상을 전망했다. 포워드 가이던스 중단도 시장에 충격을 줬다.
▦ 관련 스토리라인미국 5월 CPI 4.2%…에너지 급등에 3년 만에 최고치
에너지 가격 급등(+23.5%)에 5월 소비자물가가 4.2%로 3년 만의 최고치를 기록했다. 핵심 물가도 2.9%로 높아지며 연준 긴축 압력이 가중되고 있다.
▦ 관련 스토리라인연준, 4연속 금리 동결…연내 1회 인상 가능성 시사
워시 신임 의장 체제 첫 FOMC에서 기준금리 3.50~3.75% 동결을 결정했다. 위원 절반이 연내 1회 인상을 전망하며 2026년 말 중앙값이 3.8%로 상향됐다.
▦ 관련 스토리라인ECB, 3년 만에 금리 인상…중동 에너지 인플레 대응
유럽중앙은행이 6월 11일 기준금리를 0.25%p 올려 예금금리 2.25%로 인상했다. 이란 전쟁발 에너지 인플레이션 억제 목적으로 2023년 이후 첫 인상이다.
▦ 관련 스토리라인미국 5월 CPI 4.2%…에너지 급등에 3년 만에 최고치
에너지 가격 급등(+23.5%)에 5월 소비자물가가 4.2%로 3개월 연속 상승하며 3년 만의 최고치를 기록했다. 핵심 물가도 2.9%로 높아져 연준 긴축 압력이 가중됐다.
▦ 관련 스토리라인Fed, 기준금리 4연속 동결…점도표 연내 인상 시사
Kevin Warsh 신임 의장 체제 첫 FOMC에서 만장일치로 동결을 결정했으나 위원 9명이 연내 최소 1회 인상을 지지해 연말 중간값이 3.8%로 상향됐다. 중동 에너지 충격발 인플레이션이 주요 근거다.
▦ 관련 스토리라인일본은행, 금리 1.0%…1995년 이후 31년 만의 최고치
BOJ가 6월 7대1 투표로 25bp 인상을 단행해 단기 정책금리를 1.0%로 올렸다. 이란 전쟁발 에너지 충격이 광범위한 물가 상승으로 번지는 것을 차단하려는 조치로 엔화 강세 압력이 재부각됐다.
▦ 관련 스토리라인미국 5월 CPI 전년비 4.2%, 에너지 23.5% 폭등 주도
5월 CPI는 전년 대비 4.2%를 기록했다. 에너지 지수가 월간 3.9% 오르며 전체 상승분의 60% 이상을 차지했고 근원 CPI도 2.9%로 9개월 만의 고점을 경신했다.
▦ 관련 스토리라인ECB, 3년 만에 첫 금리 인상…예금금리 2.25%로
유럽중앙은행이 주요 예금금리를 2.0%에서 2.25%로 25bp 인상했다. 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 상승이 유로존 인플레이션을 재자극하며 2026년 유로존 성장률 전망은 0.9%에 머물러 있다.
▦ 관련 스토리라인트럼프, 브라질산 신발·의류에 25% 관세 제안
USTR이 브라질산 신발·의류·여행용품에 25% 관세 부과를 제안하고 Section 232 철강·알루미늄·구리 관세 개정 포고령이 6월 8일 발효됐다. 관세 확대가 달러 강세 압력으로 작용할 수 있다는 분석이 나온다.
연준 6월 금리 4연속 동결…PCE 전망 3.6%로 급격히 상향
워시 의장 첫 FOMC에서 금리를 3.50~3.75%로 동결했으나 위원 9명이 연내 추가 인상을 지지, 점도표 중간값이 3.8%로 상향됐다. PCE 인플레이션 전망치가 기존 2.7%에서 3.6%로 대폭 올라 시장은 하반기 추가 인상을 기정사실화하는 분위기다.
▦ 관련 스토리라인중국 인민은행, 6월 LPR 1년물 3.0%·5년물 3.5% 동결 유지
중국 인민은행이 6월 22일 대출우대금리를 1년물 3.0%, 5년물 3.5%로 동결했다. 지난 5월 10bp 인하 이후 추가 인하 여지가 있다는 평가도 나오지만, 수출 호조를 근거로 당국이 신중한 입장을 유지하고 있다.
▦ 관련 스토리라인캐나다 4월 CPI 2.8% 2년 최고…에너지 충격에 인플레 재점화
캐나다 4월 소비자물가지수가 전년 대비 2.8% 상승해 2년 만에 최고치를 기록했다. 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 교통 부문 인플레이션이 3.7%에서 7.6%로 치솟은 것이 주요 원인이었으며, 5월 지수는 6월 22일 발표 예정이다.
▦ 관련 스토리라인연준 점도표 3.8% 상향…워시 첫 FOMC서 연내 금리 인상 신호
워시 의장 첫 FOMC에서 금리를 3.50~3.75%로 동결했으나 위원 9명이 연내 추가 인상 지지, 점도표 중간값이 3.8%로 상향됐다. PCE 인플레이션 전망 3.6%로 대폭 상향되며 시장은 하반기 인상을 기정사실화하고 있다.
▦ 관련 스토리라인ECB 3년 만에 금리 인상…이란 전쟁發 에너지 인플레 대응
유럽중앙은행이 예금금리를 2.25%로 25bp 인상했다. 유로존 CPI 3.2%로 목표를 상회하며 이란 분쟁發 유가 급등이 직접적 원인이다. 1분기 GDP -0.2% 속 스태그플레이션 우려가 고조되는 가운데 7월 추가 인상 가능성도 부상했다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 2.50% 동결, 신현송 '갈 길 명확'…7월 인상 가시화
5월 금통위 기준금리 동결 결정에서 신현송 총재는 물가·성장·환율 모두 인상 방향을 가리킨다며 매파 신호를 발신했다. 5월 CPI 3.1%로 가속, 금통위원 90%가 연내 인상을 지지해 7월 16일 회의에 이목이 집중되고 있다.
▦ 관련 스토리라인워시 연준 의장, 금리 동결·점도표 연말 3.8%로 상향
케빈 워시 신임 연준 의장 첫 FOMC, 금리 3.50~3.75% 동결. 위원 9명이 연내 추가 인상 지지해 점도표 중간값 3.8%로 상향, 금리 인하 기대 사실상 소멸.
▦ 관련 스토리라인ECB 3년 만에 금리 인상…예금금리 2.25%로 올려
ECB가 6월 11일 유로존 CPI 3.2% 배경으로 25bp 인상, 2023년 9월 이후 첫 금리 인상이다. 중동발 에너지 인플레이션 대응, 7월 추가 인상 전망도 부상.
▦ 관련 스토리라인한국은행 기준금리 2.50% 동결, 인하 시점 연말로 지연
5월 28일 결정 유지, 고환율·수도권 집값 반등 속 추가 인하 신중. 연준 긴축 재개 시 한은 운신 폭 더욱 좁아져 인하 시점이 연말 이후로 밀릴 전망.
▦ 관련 스토리라인워시 연준 첫 FOMC 매파 동결…점도표 9명 연내 인상, 2년물 4.19% 급등
연준이 6월 17일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했지만 18명 중 9명이 연내 추가 인상을 점도표에 표기했다. 중간값 연말 금리는 3.4%에서 3.8%로 상향됐고 2년물 국채금리가 하루 14bp 급등해 4.19%에 달했다.
▦ 관련 스토리라인일본은행 금리 1%로 인상, 1995년 이후 최고…달러/엔 158~160 유지
일본은행이 6월 16일 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 25bp 인상했다. 30년 만의 최고 수준이지만 미 연준과의 금리 차이가 250~275bp에 달해 엔화 강세 효과는 제한적이며 달러/엔은 158~160대에서 거래되고 있다.
▦ 관련 스토리라인호르무즈 재개통에 WTI $75.81·브렌트 $78.66로 추락, 지정학 프리미엄 해소
미이란 MOU 발효로 호르무즈 해협이 재개통되며 WTI가 $75.81, 브렌트유가 $78.66까지 하락했다. 이란 원유 즉시 수출 허용 소식으로 글로벌 공급 우려가 크게 완화됐으며 골드만삭스는 4분기 브렌트 전망치를 $80으로 하향했다.
▦ 관련 스토리라인FOMC 기준금리 3.50~3.75% 동결, 워시 첫 회의서 매파 점도표 제시
연방준비제도가 6월 17일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 케빈 워시 신임 의장의 첫 FOMC에서 공개된 점도표는 연내 추가 인상 가능성을 시사하며 완화 편향에서 매파 중립으로 스탠스가 전환됐다. 5월 CPI 4.2%가 3년 최고치를 기록한 것이 배경이다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 1% 인상 여파 지속, 엔 캐리 청산 제한적…달러·엔 158엔대 유지
BOJ의 31년 만의 1% 금리 인상에도 미일 금리차가 4%포인트 이상 유지돼 엔 캐리 트레이드 청산은 제한적이다. 달러·엔은 158엔대에서 거래되며 시장은 연말 추가 1.25% 인상을 전망해 엔화 강세 기조는 중장기적으로 이어질 전망이다.
▦ 관련 스토리라인WTI $75~76달러대 추가 급락, 이란 원유 수출 재개 기대 반영
미이란 MOU 합의로 이란의 원유 수출 즉각 허용 조항이 주목받으며 WTI가 배럴당 75~76달러까지 추가 하락했다. 분쟁 이전 대비 약 35% 하락으로 글로벌 인플레이션 완화 기대가 높아지나 유조선 통항 완전 정상화까지는 2~3개월이 소요될 전망이다.
▦ 관련 스토리라인BOJ, 기준금리 0.25%p 인상…31년 만의 1% 시대 개막
일본은행(BOJ)이 6월 16일 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 인상했다. 1995년 이후 최고치로, 5월 기업물가지수가 전년 대비 6.3% 급등하는 등 인플레이션 압력이 결정 배경이다. 시장은 연말까지 1.25%로의 추가 인상을 전망하고 있다.
▦ 관련 스토리라인FOMC, 금리 3.5~3.75% 동결…매파적 기조로 하반기 인하 기대 꺾어
연방공개시장위원회(FOMC)가 6월 16~17일 회의에서 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했다. 케빈 워시 신임 연준 의장 첫 회의로 시장의 관심은 점도표에 집중됐으며, CPI 4.2% 고공행진 속 완화 편향에서 매파 중립으로 스탠스 전환 신호를 내보냈다.
▦ 관련 스토리라인호르무즈 재개방 기대에 브렌트유 $84대로 급락…3개월 최저
미·이란 MOU 합의 소식에 브렌트유가 4.7% 하락해 $83.17, WTI는 4.8% 폭락해 $80.75로 3월 이후 최저치를 기록했다. 2월 분쟁 발발 후 최고 $114를 찍었던 국제유가가 약 27% 하락하며 글로벌 인플레이션 완화 기대감이 높아지고 있다.
▦ 관련 스토리라인세계은행, 2026년 세계 성장률 2.5%로 하향, 코로나 이후 최저
세계은행이 6월 11일 발표한 보고서에서 2026년 세계 성장률을 2.5%로 하향 조정했다. 중동 분쟁으로 인한 국제유가 급등(브렌트유 94달러)과 인플레이션 재확산이 주요 원인이다.
▦ 관련 스토리라인미 연준, 6월 FOMC 기준금리 3.5~3.75% 동결 결정
미국 연방준비제도는 6월 16~17일 FOMC 회의에서 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했다. 미국 CPI가 전년 대비 4.2%를 기록하며 인플레이션이 지속되는 가운데 시장은 99.5%의 확률로 동결을 예상했다.
▦ 관련 스토리라인미국, 한국에 대한 15% 관세 상한 재확인, 양자 협정 유지
한국 산업부 장관은 6월 초 미국이 한미 전략무역투자협정에서 합의한 15% 관세 상한을 재확인했다고 밝혔다. 한국의 3,500억 달러 투자 약속과 연계된 협정으로 추가 제재도 한국 예외 적용이 확인됐다.
한국 1분기 명목 GDP 성장률 10.5%, 50년 만에 최고
2026년 1분기 한국 명목 GDP 성장률이 10.5%로 약 50년 만의 최고 수준을 기록했다. AI 수요 급증으로 HBM4 수출 가격이 폭등한 것이 주요 원인이며 OECD는 연간 성장률을 10.4%로 전망했다.
▦ 관련 스토리라인골드만삭스, 연준 금리인하 전망 2027년 6월로 후퇴
골드만삭스가 5월 비농업 고용 17만2천 명 호조를 이유로 2026년 내 금리인하 전망을 철회하고 첫 인하 시점을 2027년 6월로 미뤘다. 소폭 금리 인상 가능성도 기존 10%에서 20%로 상향했다.
▦ 관련 스토리라인한미 관세 협정 15% 세율 재확인, 350조 투자와 연계
한국 통상장관이 OECD 각료회의에서 USTR 대표와 회동해 한미 관세 협정(한국 15% 적용)의 이행을 재확인했다. 미국은 350조 원 투자 서약과 연계해 25%에서 낮춘 상호관세를 유지했다.
ECB 예금금리 2.25%로 25bp 인상, 성장률 전망 동시 하향
유럽중앙은행이 6월 11일 기준금리를 25bp 인상해 2023년 이후 첫 긴축에 나섰다. 이란전쟁발 에너지 쇼크로 인플레이션 전망치가 상향된 반면 성장 전망은 낮춰졌고, 추가 인상 가능성을 열어뒀다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6월 16일 1.0% 인상 97.7% 확정적, 1995년 후 최고
51명 이코노미스트 중 49명이 일본은행의 6월 16일 25bp 인상을 예상하며 시장 내재 확률은 97.7%다. 중동발 에너지 비용 상승으로 인한 인플레이션 지속이 정책 정상화를 뒷받침하고 있다.
▦ 관련 스토리라인FOMC 16~17일 동결(3.50~3.75%) 99.3% 유력, 바이어스 변화 주목
6월 16~17일 FOMC 회의에서 금리 동결 확률이 99.3%로 사실상 확정적이다. 시장 초점은 '완화 기조'에서 '중립 또는 긴축' 방향으로의 바이어스 변화 여부로, 5월 CPI 4.2%가 변수다.
▦ 관련 스토리라인미·이란 평화협정에 브렌트유 87달러·인플레 기대치 급락
미·이란 60일 휴전 문안 합의 소식에 브렌트유가 87.27달러로 3.4% 급락했다. 에너지 충격이 완화되면 인플레이션 전망치가 낮아져 연준·ECB의 긴축 속도 조절 여지가 커진다는 기대가 형성됐다.
▦ 관련 스토리라인미 5월 CPI 4.2% — 에너지 급등·연준 인하 2027년으로
미국 소비자물가가 3년여 만에 최고치를 기록, 에너지 가격 연간 23.5% 폭등이 주도했다. 근원 CPI는 전월비 0.2%로 둔화했으나 BofA는 연준이 2026년 내내 동결하고 2027년에야 인하할 것으로 전망을 후퇴시켰다. CME FedWatch도 다음 인하 시점을 2027년으로 반영했다.
▦ 관련 스토리라인FOMC 6/16-17 동결 확정 — Warsh 체제 첫 점도표 '생존' 여부 관건
연준 기준금리 3.50~3.75%는 세 번째 연속 동결이 확실시된다. 핵심 변수는 점도표 폐지 여부다. Warsh 신임 의장은 점도표가 정책 유연성을 훼손한다고 비판해 왔으며, 첫 기자회견 발언으로 향후 통화정책 경로가 재설정될 수 있어 시장 영향이 크다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6/16 1.0% 인상 유력 — 31년 만의 최고금리
일본은행 정책위원회 과반이 25bp 인상을 지지, 기준금리를 1995년 이후 최고 수준으로 올릴 전망이다. 중동 긴장으로 유가가 오르며 물가 경계감이 커졌고, 엔 약세 부담까지 맞물려 인상 논거를 강화했다. 인상 시 글로벌 엔 캐리 청산 압력이 재차 촉발될 수 있다.
▦ 관련 스토리라인ECB 6/11 예치금리 2.25%로 인상 — 중동발 물가 방어
ECB 정책이사회는 3개 핵심금리를 25bp씩 올려 예치금리를 2.25%로 확정했다. 중동 전쟁발 에너지 충격이 인플레 경로를 바꿨다고 판단, 올해 유로존 물가 전망을 3.0%로 제시했다. 성장률은 0.8%로 낮아 스태그플레이션 우려가 잔존하나 물가 안정 우선 신호를 명확히 했다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 2.50% 동결 유지 — 7/16 회의가 분수령
한은은 기준금리를 2.50%로 동결 유지하고 있으며, 다음 결정회의는 7월 16일이다. 지정학 리스크·원화 약세·물가 재점화 우려가 동시에 압박하는 가운데, 연준·BOJ가 고금리를 유지·강화하는 외부 환경이 한은의 독자 인하 공간을 사실상 닫고 있다.
▦ 관련 스토리라인미 5월 CPI 4.2% 확정, 근원 2.9%·연준 인하 시계 후퇴
미 노동통계국이 6월 10일 발표한 5월 CPI는 전년비 4.2%로 2023년 4월 이후 최고였다. 에너지가 23.5% 급등해 상승의 60% 이상을 차지했고 근원도 2.9%로 9개월래 최고를 기록했다.
▦ 관련 스토리라인연준 6월 FOMC 동결 확실시, 워시 첫 회의 점도표 주목
6월 16~17일 FOMC는 기준금리 3.50~3.75% 동결 확률이 97%에 달한다. 케빈 워시 신임 의장 첫 회의에서 점도표가 상향될지가 관건이며, 일각은 첫 인하 시점이 2027년으로 밀렸다고 본다.
▦ 관련 스토리라인ECB 오늘 예치금리 2.25%로 인상, 라가르드 7월 여지 열어
유럽중앙은행이 6월 11일 예치금리를 2.00%에서 2.25%로 25bp 올릴 것이 확실시된다. 라가르드 총재는 7월 추가 인상 가능성을 열어두면서도 데이터 의존적 회의별 접근을 고수할 전망이다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 16일 1.0% 인상 유력, 이코노미스트 51명 중 49명 전망
블룸버그 6월 9일 집계에서 이코노미스트 51명 중 49명이 일본은행의 6월 16일 0.75→1.0% 인상을 예상했고 시장 내재 확률도 97%에 달했다. 1분기 GDP 호조와 에너지 물가가 긴축 근거를 강화했다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 2.50% 8연속 동결, 다음 결정 7월 16일 분수령
한국은행이 5월 28일 기준금리를 2.50%로 8회 연속 동결한 가운데 매파적 소수의견이 유지됐다. 원화 약세와 에너지 물가 재상승이 완화를 제약하며 7월 16일 금통위가 인상 여부의 분수령으로 꼽힌다.
▦ 관련 스토리라인미국 5월 CPI 오늘 발표, 헤드라인 4.2%·근원 2.9% 전망
미 노동통계국이 6월 10일 오전 8시30분(ET) 5월 소비자물가지수를 발표한다. 컨센서스는 헤드라인 전년비 4.2%, 근원 2.9%로 4월 3.8%에서 재가속이 예상된다.
▦ 관련 스토리라인ECB 6월 11일 25bp 인상 유력, 예치금리 2.25% 전망
유럽중앙은행이 6월 11일 회의에서 예치금리를 2.00%에서 2.25%로 25bp 올릴 것으로 시장은 97% 확률로 반영했다. 유로존 5월 물가가 3.2%로 9개월래 최고를 기록한 데 따른 것이다.
▦ 관련 스토리라인Fed FOMC 16~17일, 워시 신임 의장 첫 회의·동결 전망
케빈 워시 신임 연준 의장의 첫 FOMC가 6월 16~17일 열린다. 연방기금금리 3.50~3.75% 동결이 유력하나, 점도표 상향과 긴축 편향 재확인 여부가 시장의 핵심 관심사다.
▦ 관련 스토리라인일본은행 6월 16일 회의, 0.75→1.0% 인상 유력
일본은행이 6월 15~16일 회의에서 단기 정책금리를 0.75%에서 1.00%로 25bp 올릴 것으로 시장 확률 80% 이상이 반영됐다. 실현되면 1995년 이후 처음으로 1% 선을 회복한다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 5월 2.50% 동결, 이사회 매파 분화 속 7월 주목
한국은행이 5월 기준금리를 2.50%로 동결했으나 이사회 일부가 즉각 인상을 주장하며 매파색이 짙어졌다. 환율 급등과 물가 상방 압력 속에 7월 16일 금통위가 인상 여부의 분수령으로 꼽힌다.
▦ 관련 스토리라인美 5월 비농업 17만2천 서프라이즈, 인상 확률 70%로 점프
5월 비농업 고용이 17만2000명 증가하며 예상치(8만5000명)를 두 배 이상 웃돌았다. 실업률은 4.3% 유지, 평균 시급은 전년比 3.4% 상승. 12월 Fed 인상 확률이 50%에서 70% 수준으로 급등했다.
美 10년물 4.57%로 2주 최고치, 고용 호조에 긴축 베팅
강한 5월 고용지표 영향으로 6월 8일 美 10년물 국채금리가 2주 만에 최고치인 약 4.57%까지 상승했다. 30년물은 5.01%를 기록. 시장은 와시 의장 체제 Fed가 6/16~17 회의에선 동결할 것으로 본다.
ECB 6/11 25bp 인상 유력, 예치금리 2.25%로 확률 99%
시장은 ECB가 6/11 회의에서 25bp 인상해 예치금리를 2.0%에서 2.25%로 올릴 확률을 99%로 반영한다. 이란 전쟁발 에너지 충격으로 4월 유로존 물가가 3%로 튀자 인플레 기대 탈고정 위험에 선제 대응이다.
BOJ 6/16 회의서 1.0% 인상 논의, 연내 추가 인상도 검토
블룸버그에 따르면 일본은행은 6/16 종료 회의에서 정책금리를 0.75%에서 1.0%로 올리는 방안을 논의할 전망이다. 낮은 실질금리와 지속되는 인플레 상방 위험을 들어 연내 추가 인상 여지도 열어뒀다.
원달러 장중 1561원 17년 만 최고, 한은 7월 금통위 부담
6월 8일 원·달러가 장중 1561.5원까지 올라 2009년 3월 이후 최고를 찍었다가 당국 개입에 1535.0원으로 마감했다. 한은은 5월 2.5% 동결로 8회 연속 동결했으며 7월 16일 금통위가 변곡점이다.
미 5월 고용 17만2000건 서프라이즈, 컨센서스 두 배 초과
미국 5월 비농업 신규고용이 17만2000건으로 컨센서스(8만5000건)를 두 배 상회했다. 실업률은 4.3%, 3·4월 수치도 상향 수정됐고 시간당 임금은 전년 대비 3.4% 올랐다.
▦ 관련 스토리라인고용 서프라이즈에 10년물 4.54% 급등, 인하 기대 위축
강한 고용 발표 직후 10년물 미 국채 금리가 6bp 넘게 급등해 4.544%로 5월 21일 이후 최고치에 달했다. 2년물도 11bp 뛴 4.162%로 올라 연준 인하 기대가 후퇴했다.
▦ 관련 스토리라인FOMC 6월 동결 확률 99.4%, 2026년 연내 인하 기대 소멸
CME 페드워치 기준 6월 17일 FOMC 동결 확률이 99.4%에 달한다. 4월 CPI가 3.8%로 높은 수준을 유지해 연준은 현 3.50~3.75%를 고수할 전망이며 연내 인하 기대는 소멸했다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6월 0.75→1.0% 인상 전망, 1995년 이후 최고치
블룸버그·로이터에 따르면 일본은행이 6월 15~16일 회의에서 정책금리를 0.75%에서 1.0%로 인상할 전망이다. 1.0% 달성 시 1995년 이후 최고로 연내 추가 인상도 거론된다.
▦ 관련 스토리라인ECB 6월 25bp 인상 유력, 한은은 7월 인상 가능성 예고
ECB가 6월 11일 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 2.25%로 올릴 것으로 시장이 99% 반영 중이다. 한국은행은 5월 2.50% 8연속 동결 후 7월 인상 가능성을 예고했다.
▦ 관련 스토리라인미국 5월 고용 17만2천 명 깜짝 호조, 실업률 4.3%·연준 인하 기대 약화
6월 5일 발표된 5월 비농업 고용이 다우존스 예상치 8만 명을 두 배 이상 웃돈 17만2000명 증가했고 실업률은 4.3%로 유지됐다. 시간당 임금은 전년 대비 3.4% 올라 최근 2년래 가장 강한 흐름을 보이며 연준 인하 기대를 약화시켰다.
▦ 관련 스토리라인연준 6월 동결 확률 99%지만 추가 인상론 부활, 4월 CPI 3.8%
시장은 6월 16~17일 FOMC 동결 확률을 사실상 99%로 반영하면서도 강한 고용에 연내 추가 인상 가능성을 다시 키웠다. 4월 CPI가 에너지값 상승으로 3.8%까지 오르고 중동 분쟁 불확실성이 겹친 영향이다.
▦ 관련 스토리라인일본은행 0.75% 동결, 6대 3 분열로 6월 인상 가능성 점화
일본은행이 4월 28일 정책금리를 0.75%로 유지했으나 6대 3 분열 표결로 우에다 체제 최대 균열을 노출했다. 중동 전쟁발 물가 상방 압력 속 6월 회의에서 정상화 논의가 본격화될 전망이다.
▦ 관련 스토리라인ECB 3대 금리 동결로 인하 사이클 종료 시사, 6월 11일 회의 대기
ECB가 2월 5일 회의에서 3대 정책금리를 모두 동결하며 예기치 못한 충격이 없는 한 인하 사이클을 마무리했다고 시사했다. 유로존 통화정책은 관망 국면에 진입했고 다음 회의는 6월 11일로 예정됐다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 기준금리 2.50% 8연속 동결, 성장률 2.6%로 상향
한국은행이 5월 회의에서 기준금리를 2.50%로 8연속 동결했다. 4월 물가가 2.6%로 2024년 7월 이후 최고치를 찍고 원화가 약세인 가운데, 반도체 수출 호조를 근거로 2026년 성장 전망을 2.6%로 상향했다.
▦ 관련 스토리라인美 5월 고용 17만2천명 증가, 예상치 두 배 상회해 시장 충격
미 노동통계국이 6월 5일 발표한 5월 비농업 고용은 17만2000명 증가로 예상치(8만명)의 두 배를 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 유지됐고 여가·접객(7만명), 지방정부(5만5000명), 의료(3만5000명) 순으로 증가했다.
▦ 관련 스토리라인고용 호조에 미 10년물 국채 4.54% 급등, S&P500 하락 마감
강한 고용에 10년물 미 국채 금리가 6월 5일 4.54%로 급등하고 2년물도 4.16%로 올랐다. S&P500은 0.7% 하락했으며 연준 12월 금리 인상 가능성이 보고서 발표 전 48%에서 65%로 뛰었다.
▦ 관련 스토리라인워시 첫 FOMC 앞두고 6월 동결 97%·12월 인상 70% 전망
워시 신임 의장 취임 후 첫 회의인 6월 16~17일 FOMC에서 연준은 기준금리(3.50~3.75%)를 동결할 가능성이 97%로 집계됐다. 월가는 12월 추가 인상 가능성을 70%까지 높여 잡으며 긴축 재개 우려가 커졌다.
▦ 관련 스토리라인한국 5월 소비자물가 3.1%로 26개월 최고, 한은 3%대 지속 경고
통계청이 6월 2일 발표한 5월 한국 소비자물가는 전년 대비 3.1%로 26개월 만에 최고치를 기록했다. 중동전쟁발 유가 급등으로 석유류가 24.2% 뛰고 국제선 항공료가 33.5% 올라 한국은행은 당분간 3%대 유지 전망을 내놓았다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6월 1% 인상 검토·ECB 6월 11일 2.25% 인상 97% 확실시
블룸버그는 6월 4일 일본은행이 6월 15~16일 회의에서 기준금리를 0.75%에서 1.0%로 인상하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. ECB도 유로존 5월 물가 3.2%를 배경으로 6월 11일 예금금리를 2.00%에서 2.25%로 인상할 가능성이 97%에 달했다.
▦ 관련 스토리라인美 5월 고용보고서 6월 5일 발표…예상치 9.5만명·실업률 4.3%
노동부가 6월 5일 오전 8시30분(ET) 5월 고용을 발표한다. 시장은 비농업 약 9.5만명 증가, 실업률 4.3% 유지를 예상하며 ADP 민간고용은 5월 12.2만명으로 호조를 보였다.
▦ 관련 스토리라인연준 6월 FOMC 동결 확률 97%…워시 첫 회의 16~17일 주목
5월 22일 취임한 워시 신임 의장의 첫 FOMC가 6월 16~17일 열린다. 예측시장은 동결 확률 약 97%, 연내 무인하 확률 57%를 반영하며 중동발 유가가 인하 여력을 제약하고 있다.
▦ 관련 스토리라인한국 5월 물가 3.1% 26개월 최고…한은 조기인하 기대 후퇴
한국 5월 소비자물가가 전년비 3.1% 올라 2년여 만에 최고를 기록했다. 중동전 여파 석유류 24.2% 급등이 주범으로, 인플레 고착 신호에 한은의 조기 금리인하 기대가 후퇴하고 원화 전망이 개선됐다.
▦ 관련 스토리라인원/달러 1539원 터치…2009년 3월 이후 최약세
원화가 달러당 1539원까지 밀려 2009년 3월 이후 최약세를 기록했다. 6월 3일 1531.97원으로 고점을 찍는 등 중동 긴장과 강달러, 고유가가 원화에 동시 압박을 가하고 있다.
BOJ 6월 인상 유력·ECB 11일 2.25% 인상 전망…글로벌 매파 확산
우에다 BOJ 총재가 6월 인상을 사실상 예고했고 일본 4월 도매물가는 4.9% 급등했다. ECB도 6월 11일 예금금리를 2.25%로 25bp 올릴 것이란 전망이 경제학자 다수에서 우세하다.
▦ 관련 스토리라인한국 5월 소비자물가 3.1%, 26개월 만에 최고
통계청 발표 5월 CPI가 전년比 3.1% 올라 2024년 3월 이후 최대폭을 기록했다. 석유류 24.2%·국제항공료 33.5% 급등이 주도했고, 근원물가도 2.5%로 2년3개월래 최고를 찍었다.
▦ 관련 스토리라인미국 4월 근원 PCE 3.3%, 연준 목표 크게 상회
BEA가 5월 28일 발표한 4월 PCE 물가지수는 전년比 3.8%, 근원 PCE는 3.3% 상승했다. 월간으로 헤드라인 0.4%·근원 0.2% 올라 연준 선호 지표가 끈적한 인플레를 재확인했다.
▦ 관련 스토리라인6월 FOMC 동결 유력, 워시 첫 회의 주목
6월 17일 FOMC는 CME 페드워치 기준 동결 확률이 99%대로, 금리는 3.50~3.75% 유지가 전망된다. 중동발 고유가와 끈적한 물가로 인하 시점이 밀렸고, 워시 신임 의장의 첫 회의로 관심이 쏠린다.
▦ 관련 스토리라인한국은행 8회 연속 동결, 매파 분열 노출
한은은 5월 28일 기준금리를 2.5%로 동결했다(7명 중 2명 인상 소수의견). 신임 총재 첫 회의에서 올 물가 전망을 2.7%로 상향했고, 시장은 7월 인상 가능성을 가격에 반영하기 시작했다.
▦ 관련 스토리라인BOJ·ECB 인상 임박, 10년물 금리 4.45% 급등
우에다 BOJ 총재는 6월 3일 추가 인상 필요성을 재확인했고(6월 16일 회의), ECB는 6월 11일 0.25%p 인상이 전망된다. 미 5월 ADP 민간고용이 12.2만으로 호조를 보이며 10년물 금리는 4.45% 위로 뛰었다.
▦ 관련 스토리라인한국 5월 소비자물가 3.1%, 26개월 만에 최고
통계청이 6월 2일 발표한 5월 소비자물가가 전년동월 대비 3.1% 올라 2024년 3월 이후 최대폭을 기록했다. 중동전쟁 장기화로 석유류가 24.2% 급등하며 전체 물가를 끌어올렸다.
▦ 관련 스토리라인미국 4월 PCE 3.8%, 23개월 만에 최고 수준
미국 4월 PCE 물가지수가 전년 대비 3.8%로 23개월 만에 최고를 기록했다. 근원 PCE는 3.3% 상승해 연준의 동결 기조를 뒷받침하며 소비자 지출을 압박했다.
▦ 관련 스토리라인미 30년물 국채 금리 5% 상회, 19년 만의 고점
미국 30년물 국채금리가 5월 19일 5.183%까지 치솟아 2007년 이후 최고를 기록했다. 6월 초에도 4.97~4.98% 수준을 유지하며 글로벌 채권 시장에 압력을 가하고 있다.
▦ 관련 스토리라인워시 의장 첫 FOMC 6월 17일, 동결 97% 전망
케빈 워시 신임 연준 의장이 주재하는 첫 FOMC가 6월 16~17일 열린다. 시장은 97% 확률로 기준금리 3.50~3.75% 동결을 예상하며 성명 언어와 반대표 구성을 주시하고 있다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6월 16일 회의, 금리 인상 가능성 77%
일본은행이 6월 15~16일 회의에서 금리를 인상할 가능성이 77%에 달한다. 4월 회의에서 6대 3 분열로 동결했지만 중동발 인플레 압력이 조기 정상화 논거를 강화하고 있다.
▦ 관련 스토리라인미국 4월 PCE 물가 3.8%, 2023년 5월 이후 최고치
미 BEA가 5월 28일 발표한 4월 PCE 물가지수는 전년比 3.8%로 약 23개월래 최고. 근원 PCE는 3.3%로 3월 3.2%에서 상승. 월간으로는 헤드라인 0.4%, 중동發 에너지가가 상승을 주도했다.
▦ 관련 스토리라인미 30년물 국채금리 5%대, 19년 만에 최고 수준 급등
인플레 가속과 재정 우려로 미 30년물 국채수익률이 6월 1일 5.02%까지 올라 19년래 최고권. 10년물은 4.47%로 상승. 시장은 연내 인하 기대를 접고 일부는 연말 금리 인상 가능성까지 반영했다.
▦ 관련 스토리라인연준 6월 FOMC 동결 유력, 워시 의장 첫 시험대
시장은 6월 17일 FOMC에서 동결 확률을 약 96~97%로 반영. 인플레 재가속과 국채금리 급등 속 신임 케빈 워시 의장은 인하 의지에도 위원회 반대에 직면. 연내 인하 기대는 3% 미만으로 축소됐다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 6월 인상 무게, 1분기 GDP 호조가 뒷받침
예상보다 강한 일본 1분기 GDP가 6월 BOJ 금리 인상론에 힘을 실음. ING은 2026년 총 50bp 인상을 전망. 4월 회의서 동결한 BOJ는 중동 리스크로 근원 인플레 전망을 1.9%에서 2.8%로 상향했다.
▦ 관련 스토리라인한국 5월 소비자물가, 3%대 진입 여부 주목
통계청이 6월 초 5월 소비자물가동향을 발표하는 가운데 시장은 3%대 진입 가능성을 주시. 4월은 전년比 2.6%로 3월 2.2%서 가속. 중동전 여파로 수입물가가 급등해 5월 상승률이 더 높아졌을 전망이다.
▦ 관련 스토리라인4월 PCE 3.8%·근원 3.3%로 가속·중동전쟁이 인플레 자극
미 상무부 4월 PCE 물가가 전년비 3.8%로 3월 3.5%에서 가속했고 근원 PCE도 3.3%로 올랐다. 월간 헤드라인은 0.4% 상승. 이란 사태發 유가 충격이 물가를 다시 끌어올리며 워시 신임 의장의 인플레 과제가 부각됐다.
▦ 관련 스토리라인워시 첫 FOMC 6/16~17·시장 동결 97% 인하압박 무색
5월 13일 54-45 역대 최대 격차로 인준된 케빈 워시 신임 연준 의장의 첫 회의를 앞두고 CME 페드워치 기준 6월 동결 확률이 97.2%다. 인플레·국채금리 급등에 인하는커녕 인상론까지 거론되며 트럼프 인하 압박이 무색해졌다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.45%·30년물 5.2% 돌파 채권 자경단 부활론
5월 29일 10년물 국채금리가 4.45%로 마감했고 한때 16개월 최고 4.7%까지 치솟았다. 30년물은 5.198%로 대침체 이전 이후 최고를 찍었다. 이란 휴전 기대에 일부 진정됐으나 재정·인플레 우려가 장기금리를 압박한다.
▦ 관련 스토리라인일본은행 6/16 금리인상 유력·0.75→1.0% 인상에 무게
BoJ는 4월 28일 6-3 분열 끝에 동결했으나 6월 16일 인상에 무게가 실린다. 중동發 인플레 위험과 1분기 GDP 호조가 배경이며 매파 위원 임기가 6월 29일 끝나 사실상 마지막 인상 기회라는 점도 인상론을 키운다.
▦ 관련 스토리라인ECB 6/11 인상 91% 베팅·예치금리 2.0→2.25% 전망
유로존 4월 물가가 에너지發 3%로 오르며 시장은 6월 11일 ECB 25bp 인상 확률을 91%로 본다. 예치금리는 2.25%로 오를 전망이며 9월 추가 인상 가능성도 50%다. ECB는 4월 30일엔 2.0%로 동결했었다.
▦ 관련 스토리라인
2026년 5월 · 148
4월 PCE 헤드라인 3.8%·2023년 5월 이후 최고치 충격
미국 4월 PCE 물가지수가 전년 대비 3.8%로 2023년 5월 이후 가장 높은 수치를 기록했다. 월간으로는 0.4% 상승해 전망치 0.5%를 하회했지만 워시 신임 의장 취임 직후 인플레이션 재점화 우려가 본격 부각된다.
▦ 관련 스토리라인선물시장 2026년 Fed 인하 0회 베팅·6월 동결 유력
Kalshi와 Polymarket 트레이더들이 6월 17일 FOMC 금리 동결에 4,200만$ 이상을 베팅했다. 시장은 워시 의장 체제에서도 연방기금금리가 3.50~3.75%로 연말까지 유지될 것으로 가격에 반영하며 인하 기대를 사실상 접었다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.44%·30년물 4.98% 위험구간 진입 경고
5월 29일 미국채 10년물 금리는 4.443%로 1.2bp 하락했지만 30년물은 0.7bp 상승한 4.978%로 마감했다. 전략가들은 10년물 4.65%·30년물 5.5% 돌파 시 주식시장으로 변동성이 전이될 수 있는 위험 구간이라고 경고했다.
▦ 관련 스토리라인BoJ 6월 16일 금리인상 임박·전 위원도 인상 확신
전 BoJ 위원 사쿠라이 마코토는 5월 29일 일본은행이 6월 16일 회의에서 정책금리 인상에 나설 것이라고 전망했다. 4월 회의에서 6대 3으로 동결됐던 결과와 1분기 GDP 호조가 인상 명분을 강화하며 BoJ 매파 시그널이 본격화된다.
▦ 관련 스토리라인유로존 4월 CPI 3.0% 급등·ECB 6월 인상론 부상
유로존 4월 연간 인플레이션이 3.0%로 3월 2.6%에서 가파르게 상승했다. 에너지 가격이 중동 분쟁 영향으로 10.8% 급등한 영향으로 일부 이코노미스트는 6월 11일 ECB 회의에서 25bp 인상으로 2.25%까지 갈 가능성을 제기했다.
▦ 관련 스토리라인4월 PCE 헤드라인 3.8%·코어 3.3% 2023년 5월 이후 최고 끈적임 고착 충격
BEA가 5/28 발표한 4월 PCE는 전월비 +0.4%·전년비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치다. 코어는 0.2%·3.3%로 2023년 10월 이래 최고에 안착해 월간 모멘텀이 둔화했음에도 끈적임이 굳어지며 워시 첫 FOMC(6/16~17) 정책 부담이 한층 가중되는 양상이다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.47%·30년물 5.18% 박스권·PCE 직후 듀레이션 매도 다소 진정
5/28 10년물 국채금리가 4.47%로 전일 4.48%에서 1bp 하락했고 30년물은 5.03~5.18% 박스권을 유지한다. PCE 직후 듀레이션 매도가 다소 진정된 흐름이며 폴리마켓·CME FedWatch 6월 동결 확률이 97%로 인하 베팅이 사실상 증발한 가운데 정책 분기점이 임박한다.
▦ 관련 스토리라인USD/JPY 159.38 한달래 저점·BOJ 우에다 매파 톤·6월 인상 베팅 부분 자극
5/28 USD/JPY가 159.38로 한 달래 엔 최강세권을 시험하고 160엔 개입선이 다시 부각된다. BOJ 우에다 총재가 '유가 충격 영향'을 언급하면서도 6월 인상을 사전 약속하지 않았고 히미노 부총재는 '중동 파급에 따라 속도가 좌우'된다는 발언으로 시장을 가격대 유지 모드로 묶었다.
▦ 관련 스토리라인中 5월 PMI 6/1 일요일 발표·4월 제조 50.3·서비스 49.4로 모멘텀 둔화 신호
中 NBS 5월 PMI가 6/1 일요일 발표 임박이다. 4월은 제조 50.3으로 50.4에서 둔화돼 2개월 연속 확장권을 유지했으나 비제조는 49.4로 수축권에 재진입했고 호르무즈발 비용 충격이 본격 반영되면서 5월 추가 둔화 시나리오가 우세하다.
ECB 예금금리 2.0% 동결·HICP 2.6% 중동 유가 충격에 6월 인하 베팅 후퇴
ECB가 예금금리 2.0%를 동결했고 26년 HICP 전망은 2.6%다. 3월 헤드라인이 2.6%로 24년 7월 이후 최고를 찍었고 중동발 유가 급등에 6월 인하 베팅이 빠르게 후퇴하는 가운데 라가르드는 차기 회의에서 '데이터 기반' 결정을 재차 강조하는 분위기다.
▦ 관련 스토리라인4월 PCE 3.9% 전망·코어 3.3% 에너지發 3년래 최고 5/28 발표 임박
5/28 오전 발표될 4월 PCE는 전년대비 3.9%·코어 3.3% 상승 전망. 유가 반등이 헤드라인을 끌어올리며 워시 신임 의장의 첫 FOMC(6/16~17) 정책 부담이 한층 가중되는 양상이다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.48%·30년물 5.18% 강세·입찰 호조에 커브 평탄화 진행
5/27 10년물 국채금리 4.48%, 30년물 5.18%, 7년물 4.32%로 소폭 하락. PCE 발표 전 관망 분위기 속 입찰 호조로 장기물 매수세가 유입되며 커브가 점차 평탄화되는 흐름이다.
▦ 관련 스토리라인워시 신임 의장 6/16~17 첫 FOMC 데뷔·파월 이사 동거 체제 출범
케빈 워시가 54-45 근소표차로 인준돼 11대 연준 의장에 취임했다. 첫 FOMC는 6/16~17에 열리며 파월은 이사 잔여 임기를 유지해 이례적 동거 체제가 글로벌 통화정책 시험대로 떠올랐다.
▦ 관련 스토리라인엔화 USD/JPY 159.19 한달래 저점·BOJ 다무라 매파 발언 인상 기대
5/27 USD/JPY가 159.19로 한 달 최저권을 시험했다. BOJ 다무라 위원이 가나가와 강연에서 추가 인상해도 완화적이라 언급해 6월 인상 기대를 자극, 160엔 개입선이 재차 부각되고 있다.
▦ 관련 스토리라인ECB 예금금리 2.0% 동결·HICP 2.6% 중동 유가에 6월 인하 베팅 후퇴
ECB가 예금금리 2.0%를 동결했고 26년 HICP는 2.6% 전망. 3월 헤드라인이 2.6%로 24년 7월 이후 최고를 찍었고 중동발 유가 급등에 6월 인하 베팅이 빠르게 후퇴하는 분위기다.
▦ 관련 스토리라인5/27 美 컨퍼런스보드 소비자신뢰 93.1로 0.7p 하락
5/27 발표된 美 컨퍼런스보드 5월 소비자신뢰지수가 93.1로 4월 93.8에서 0.7p 하락했다. 현재상황지수는 121.2로 3.2p 빠지고 기대지수는 74.4로 +1.0p 반등, 중동전쟁 물가전가 우려가 반영됐다.
▦ 관련 스토리라인美 30년물 5.2% 19년 최고·10Y 4.67% 1년래 최고 동반
美 30년물 국채금리가 5.2%로 2007년 이후 최고, 10년물도 4.67%로 1년래 최고치를 동시에 찍었다. 이란戰발 유가쇼크와 인플레 재점화로 2026년 인하 베팅이 전면 철회, 인상 가능성까지 거론되는 흐름이다.
▦ 관련 스토리라인유로존 물가 3% 재상승·ECB '필요시 모든 조치' 강수
유로존 인플레가 2% 하회 후 이란戰 영향으로 3% 재반등했다. 빌루아 프랑스은행 총재는 '필요한 모든 조치', 슬레이펜 네덜란드 총재는 '물가안정 회복 위해 모든 권한 행사'를 발언, 연말 4% 전망까지 부상이다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 히미노 부총재 '인상 기조 유지·중동이 변수' 재확인
히미노 BOJ 부총재가 5/26 의회 답변에서 정책금리 인상 지속을 표명했다. 시기·속도는 중동발 일본 경제·물가 영향에 좌우된다고 단서를 달았고 시장은 6/15~16 회의 인상 확률 80%, 엔/달러는 159엔대 횡보다.
▦ 관련 스토리라인美 4월 내구재주문 -6.3% 급락·5/28 PCE 분수령
美 4월 내구재신규주문이 전월비 -6.3% 급락하며 3월 +0.8%에서 반락했다. 5/28 발표될 4월 PCE(직전 3월 헤드라인 3.5%·근원 3.2%)가 워시 신임 의장 첫 FOMC(6/16~17)와 채권시장 방향을 가른다.
▦ 관련 스토리라인30년물 5.08%·10년물 4.57%·워시 취임에 채권자경단 압박
트럼프가 22일 워시를 연준 의장으로 취임시킨 직후 30년 입찰 낙찰금리 5.058%로 2007년래 최고, 10년물 4.57%·30년물 5.08% 마감해 6/17 첫 FOMC를 시험대로 만들었다.
▦ 관련 스토리라인6월 FOMC 동결 확률 65%·인하 베팅 사라지고 인상론 부상
워시 의장 첫 회의인 6/16~17 FOMC에서 기준금리 3.50~3.75% 동결 확률이 65%로 집계됐고, 야데니는 연준이 채권자경단을 달래려 7월 인상이 불가피하다고 진단했다.
▦ 관련 스토리라인엔/달러 159 돌파·도쿄 CPI 1.4%로 BOJ 인상 압력 완화
엔화는 22일 159엔을 넘어 2주 연속 약세 마감했고, 4월 도쿄 근원 CPI가 4년래 최저 1.4%로 둔화하며 BOJ 단기 추가 인상 압박이 약해졌으나 160엔 개입선이 재부각됐다.
▦ 관련 스토리라인ECB 2% 3연속 동결·유로존 CPI 3%에 6월 인상 시나리오
ECB는 4/30 기준금리 2%를 3회 연속 동결했고 유로존 물가는 3%, 1Q GDP 0.8%로 둔화. 라가르드는 6주 뒤 판단을 시사해 6월 25bp 인상해 2.25%로 갈 가능성이 거론된다.
▦ 관련 스토리라인달러인덱스 98.96 후퇴·28일 4월 PCE 발표가 분수령
DXY는 25일 0.28% 하락한 98.9645로 마감해 99 박스권 하단 시험. 28일 발표되는 4월 PCE(직전 3월 헤드라인 3.5%·근원 3.2%)가 워시 첫 FOMC와 채권시장 방향을 좌우할 전망이다.
워시 Fed 의장 취임…6월 FOMC 동결 확률 97%
케빈 워시가 5월 22일 17대 연준 의장으로 취임했다. 6월 16~17일 첫 FOMC에서 점도표가 공개되며 CME FedWatch는 금리 동결 확률을 97%로 반영해 워시의 첫 기자회견 톤이 연내 경로를 가를 변수로 부상했다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.56%·30년물 5.08%…장기금리 부담 지속
5월 23일 美 10년물 국채 수익률이 인플레 우려 완화로 4.56%까지 하락하며 약 1주일 만의 최저치를 기록했다. 다만 30년물은 22일 기준 5.082%로 5% 위에 머물러 장기물 수급 부담이 시장에 잔존하고 있다.
▦ 관련 스토리라인일본 4월 근원 CPI 1.4%…4년 만의 최저
일본 4월 근원 CPI가 전년 대비 1.4% 상승에 그쳐 2022년 3월 이후 최저치를 기록했다. 신선식품·에너지 제외 지수도 1.9%로 둔화돼 3개월 연속 BOJ 목표 2% 하회. 6월 16일 BOJ 회의에서 추가 인상 명분이 약화됐다.
▦ 관련 스토리라인CBO, 2026 회계연도 적자 1.9조 달러…GDP의 5.8%
美 의회예산국(CBO)은 2026 회계연도 연방 재정적자를 1.9조 달러(GDP의 5.8%)로 전망했다. 순이자비용은 처음 1조 달러를 돌파해 2036년 2.1조 달러로 두 배가 되고 연방부채는 GDP의 120%까지 치솟을 전망이다.
G7 재무장관, 파리서 거시 불균형·中東發 인플레 논의
5월 18~19일 파리에서 열린 G7 재무장관·중앙은행 총재 회의는 거시 불균형 축소를 핵심 의제로 다뤘다. ECB는 4월 예금금리 2.0%를 동결했지만 中東 분쟁 여파로 4월 유로존 인플레가 3%로 뛰어 시장은 6·9월 추가 인상 가능성을 반영 중이다.
▦ 관련 스토리라인워시 차기 연준 의장 인준, 6월 FOMC 첫 회의 앞두고 금리 인하 기대 확산
케빈 워시가 54-45 근소 표차로 상원 인준을 통과하며 파월 후임 연준 의장으로 확정됐다. 6월 16-17일 첫 FOMC 회의에서 트럼프가 요구해온 금리 인하 압력에 어떻게 대응할지 시장이 주목한다.
▦ 관련 스토리라인美 30년물 국채금리 5% 고착, 재정적자·인플레 재점화 우려에 채권시장 압박
5월 22일 미 30년물 국채금리 5.07%, 10년물 4.56%로 마감했다. 감세법 통과로 향후 10년간 적자 3.4조 달러 추가 전망과 유가발 인플레 재점화 우려가 장기금리 상방 압력으로 작용하는 흐름이다.
▦ 관련 스토리라인日 4월 근원 CPI 1.4%, 4년 만 최저로 BOJ 금리인상 명분 약화
5월 22일 발표된 일본 4월 근원 CPI는 1.4%로 시장 예상치 1.7%를 하회하며 2022년 3월 이후 최저를 기록했다. BOJ 목표치 2%를 4개월 연속 하회해 6월 회의에서 금리 인상은 어려울 전망이다.
▦ 관련 스토리라인파리 G7 재무장관 회의에서 日 카타야마 '엔화 변동 시 개입' 재천명
5월 19-20일 파리 G7 재무장관 회의에서 일본 카타야마 재무상은 과도한 환율 변동에 대비해 언제든 개입할 준비가 돼있다고 밝혔다. 베센트 미 재무장관은 BOJ 정책을 지지하며 엔화 안정 입장을 공유했다.
▦ 관련 스토리라인CBO 2026 회계연도 美 재정적자 GDP 5.8%·1.9조 달러 전망
CBO는 2026 회계연도 美 재정적자가 1.9조 달러로 GDP의 5.8%, 2036년엔 6.7%까지 확대된다고 전망했다. 감세법으로 적자 1.4조 달러 추가, 공공부채 비율은 GDP 101%에서 120%로 상승할 전망이다.
美 30년물 5.12% 19년래 최고, 10년물도 4.60% 듀레이션 매도
30년물 금리가 5/19 5.121%까지 급등해 2007년 이후 최고를 시험했고 5/21 10년물도 4.60%대를 유지하며 이란戰 장기화에 따른 인플레·재정적자 우려가 채권 매도세를 자극했다.
▦ 관련 스토리라인워시 의장 6/16~17 첫 FOMC, CME 동결 확률 97% 매파 동결
케빈 워시가 5/13 상원에서 54-45 최소 표차 인준 후 첫 FOMC를 주재하고 CME FedWatch는 동결 확률 97%·Polymarket은 연내 무인하 70%로 매파 동결을 사실상 가격에 반영했다.
▦ 관련 스토리라인유로존 4월 CPI 3.0% 7개월 최고, ECB 목표 1%p 상회
유로존 4월 연간 CPI가 3월 2.6%에서 3.0%로 반등해 2023년 9월 이후 최고치로 가속했고 에너지 물가가 10.8%로 2023년 2월 이후 최대 상승해 ECB 정책 부담이 가중됐다.
▦ 관련 스토리라인日 10년물 JGB 2.79% 30년래 최고, BOJ 6월 인상 베팅
일본 10년물 금리가 5/20 2.8%를 돌파해 1996년 9월 이후 30년래 최고를 기록했고 1분기 GDP 0.5% 성장이 BOJ 6월 추가 인상 베팅 확산을 견인하며 글로벌 채권 동반 매도세에 합류했다.
▦ 관련 스토리라인中 PBOC LPR 12개월 연속 동결, 1년 3.0%·5년 3.5%
인민은행이 5/20 1년물 LPR 3.0%·5년물 3.5%를 12개월 연속 동결했고 4월 산업생산·소매판매 부진에도 중동 에너지 가격 상승과 PPI 반등 압력이 추가 완화 카드를 유보시키는 환경이다.
▦ 관련 스토리라인美 30년물 국채금리 5.2% 돌파, 19년래 최고치
이란戰발 인플레 우려와 재정적자 누적으로 30년물 5.121%로 11bp 급등, 10년물도 4.63%로 16개월래 최고치를 다시 기록하며 듀레이션 매물이 쏟아졌다.
▦ 관련 스토리라인2026년 Fed 금리인하 무산 확률 67%로 급등
이란戰 이후 연내 동결 확률이 10%에서 67%로 상승했고 Hammack·Logan·Kashkari 3인이 인상 필요성을 시사하면서 Warsh 신임 의장의 첫 6/16-17 FOMC 정책 불확실성이 확대됐다.
▦ 관련 스토리라인달러인덱스 99.4 6주래 최고, 인플레發 강달러
DXY가 99.3575로 상승해 6주래 최고, 전쟁발 에너지가격 급등으로 Fed 고금리 장기화·추가 긴축 기대가 달러 매수세를 자극하며 신흥국 통화 동반 약세를 가속했다.
▦ 관련 스토리라인英 4월 CPI 2.8%로 둔화, 시장 예상치 하회
에너지가격상한제 도입으로 주거비 인플레가 5.3%에서 1.4%로 급락했지만 모터연료가 23% 급등하며 BoE 추가완화 명분이 약화돼 GBP/USD가 단기 강세로 전환했다.
中 PBOC LPR 12개월 연속 동결, 1년물 3.0%
1년물 3.0%·5년물 3.5%로 사상최저 유지, 이란戰 여파와 수입물가 상승 압력으로 추가완화에 신중한 가운데 익일물 금리를 정책앵커로 격상하는 프레임 전환이 진행 중이다.
▦ 관련 스토리라인10년물 4.68%·30년물 5.2% 18년래 최고 동반 점프
이란전 장기화와 유가 급등으로 인플레 우려가 재점화되며 美 국채금리가 16~18개월 최고치로 뛰었다. 시장은 연내 인하 가능성을 사실상 배제하고 연말 25bp 인상 확률을 40%까지 반영했다.
▦ 관련 스토리라인워시 54-45 최소차로 연준 의장 인준 확정
케빈 워시가 미국 역사상 가장 박빙인 54-45 표차로 연준 의장에 인준됐다. 트럼프의 금리 인하 압박을 받는 워시의 첫 FOMC는 6월 16-17일이며, 통화정책 레짐 전환 기대가 커진다.
▦ 관련 스토리라인4월 CPI 3.8% 3년 최고, 에너지 17.9% 폭등
美 4월 소비자물가가 전년대비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 에너지가 17.9%, 휘발유가 28.4% 급등하며 헤드라인 상승분의 40% 이상을 차지했고 근원 CPI도 2.8%로 고착됐다.
▦ 관련 스토리라인브렌트유 $110·금 $4,577 동반 강세 지속
브렌트유가 배럴당 110.08달러로 치솟고 금은 트로이온스 4577.10달러로 사상 최고권을 유지했다. 이란 사태 장기화와 인플레 헤지 수요가 겹치며 원자재 전반의 강세 흐름이 굳어졌다.
▦ 관련 스토리라인BOJ 0.75% 동결, FY26 물가 2.8%로 대폭 상향
일본은행이 4월 회의에서 정책금리를 0.75%로 동결했으나 6-3 표결로 매파색이 짙어졌다. 이란전 유가 영향을 반영해 FY26 근원 물가 전망을 1.9%에서 2.8%로 끌어올리며 추가 인상 여지를 남겼다.
▦ 관련 스토리라인美 30년물 5.16% 터치, 1년 최고 경신·10Y 4.63%
5/18 30년물 국채금리가 장중 5.159%를 찍어 작년 5월 이후 최고치로 점프했고 10년물도 4.63%로 4bp 상승했다. 글로벌 채권 폭락 속 일본 30년물도 1999년 이후 사상 최고치를 동반 경신했다.
▦ 관련 스토리라인Brent $111→$102 급락, 美이란 제재 유예 검토
5/18 Brent는 장중 $111을 돌파했다가 美의 임시 제재 유예안 보도에 $102까지 후퇴했다. 호르무즈는 여전히 봉쇄 상태고 주말 UAE 원전 드론 피격으로 변동성이 극대화된 상황이다.
▦ 관련 스토리라인TTF €51.2/MWh, 6주 최고로 재차 점등
유럽 TTF 가스선물이 5/18 €51.2/MWh로 약 6주 만의 최고치까지 올랐다. 호르무즈 봉쇄로 카타르·UAE LNG 약 20% 차단이 지속되고 동절기 재고 비축 압박이 가격을 떠받쳤다.
▦ 관련 스토리라인DXY 99.3 한달 최고, USD/JPY 158.90 6연속 약세
달러인덱스가 4/7 이후 최고치 99.3에 근접했다. USD/JPY는 5/18 158.90으로 6세션 연속 엔 약세를 이어갔고, 美이란 긴장과 매파적 Fed 기대가 달러 강세를 견인해 韓원화도 동반 압박이다.
▦ 관련 스토리라인6월 FOMC 동결 거의 확정, Warsh 첫 회의 매파
CME FedWatch 기준 6/16~17 FOMC 인하 확률은 사실상 0%, 연내 인하 확률도 10% 미만이다. 의장 Warsh 첫 회의지만 4월 CPI 3.8%·유가 충격에 위원회 매파 다수가 동결 무게를 실었다.
▦ 관련 스토리라인BOK 5/28 회의 임박, 2.5% 7회 연속 동결 시험대
한국은행은 4월 기준금리 2.5% 7회 연속 동결 후 5/28 회의를 앞뒀다. 이란전 비용 인플레와 환율 약세에 추가 인하 옵션은 살아있으나 단기 동결 유지 전망이 우세하다.
▦ 관련 스토리라인美 4월 CPI 3.8% 점프, 33개월래 최고치
헤드라인 전월 +0.6%·연 3.8%로 2023년 5월 이후 최고. 에너지 +3.8%가 헤드라인 40% 기여, 코어 2.8% 유지. 이란 사태發 유가 충격이 본격 반영됐다.
▦ 관련 스토리라인10Y 美 국채 4.6%, 1년래 최고로 듀레이션 매도
5/15 종가 4.59%, 금요일 +10bp로 4.6% 돌파해 2025년 2월 이후 최고. CPI·PPI 동반 서프라이즈와 전쟁發 인플레 우려가 듀레이션 매도를 가속했다.
▦ 관련 스토리라인Fed 3.50~3.75% 동결, 2026년 1회 인하 시사
4/29 FOMC 3연속 동결, Miran 위원 25bp 인하 소수의견. Powell 임기 5/15 종료, Warsh 신임 의장 인준 임박, 연내 1회 인하 가능성을 유지했다.
▦ 관련 스토리라인韓 4월 CPI 2.6%, 21개월래 최고로 BOK 부담
전년比 2.6%로 2024년 7월 이후 최고, 시장 예상에 부합. 교통 9.7%·주거 1.7% 상승이 견인했고, 5/28 신현송 신임 BOK 총재 첫 회의에서 2.5% 동결이 우세.
▦ 관련 스토리라인美 4월 비농업 +11.5만 명, 컨센서스 상회
예상 +5.5만 대비 +11.5만, 실업률 4.3% 유지, 시간당임금 연 3.6%로 둔화. 헬스케어·운송이 견인했고 정보·연방정부는 감소세를 지속했다.
▦ 관련 스토리라인Warsh, 17대 Fed 의장 54-45로 취임
케빈 워시가 5월 13일 상원에서 54-45 표차로 인준돼 15일 파월 후임 의장에 취임. 인플레 규율·'더 시끄러운' FOMC 천명, 첫 회의는 6월 16-17일.
▦ 관련 스토리라인CPI 3.8%로 2년 반 만의 최고, 인하 기대 후퇴
4월 CPI가 전월비 0.6%·전년비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고. 근원 2.8%, 휘발유 28.4% 급등이 견인. CME상 연내 인상 베팅이 30%대로 치솟음.
▦ 관련 스토리라인PPI 1.4% MoM·6.0% YoY, 2022년 이후 최대
4월 PPI 전월비 1.4%로 다우존스 컨센서스 0.5%를 크게 상회, 2022년 3월 이후 최대 상승. 연율 6.0%로 2022년 12월 이래 최고치, 관세 전가 신호 부각.
▦ 관련 스토리라인10년물 4.6%·30년물 5.12%로 1년래 고점
금요일 10년물이 10bp 급등해 4.6%, 30년물은 11bp 가까이 뛰어 5.121%로 2025년 5월 이후 최고. CPI·PPI 동반 서프라이즈에 장기물 수요 위축 지속.
▦ 관련 스토리라인DXY 99.3·금 4,540달러, 호르무즈 봉쇄에 동반 강세
달러지수가 99.3 부근으로 한 달래 최고, 주간 1% 이상 상승. 금은 4,540달러대 사상 최고권. 이란전쟁발 공급충격으로 인상 기대가 안전자산·달러를 동시 견인.
▦ 관련 스토리라인美 Warsh 신임 Fed 의장 5/15 취임, 6월 FOMC 첫 주재
상원 54-45 인준으로 Powell 후임 확정. Trump 픽이지만 '꼭두각시 아니다' 선언, 6/16-17 FOMC가 정책 분기점으로 부상.
▦ 관련 스토리라인美 5월 미시간 소비심리 48.2 사상최저·기대인플레 4.5%
4월 49.8→48.2로 급락, 컨센서스 49.5 하회. 유가·관세 부담이 소비 위축 신호, 스태그플레이션 우려 재점화하는 흐름.
▦ 관련 스토리라인美 4월 산업생산 +0.7% 서프라이즈, 제조업 회복
3월 -0.3%에서 반등, 컨센서스 +0.3% 두 배 상회로 가동률 반등. 관세 충격에도 회복 신호로 6월 인하 명분 축소.
美 4월 CPI +3.8% YoY·PPI +1.4% MoM 4년래 최대
헤드라인 CPI는 2023년 5월 이후 최고, PPI 월간 상승률은 2022년 3월 이후 최대. 6월 FOMC 동결 확률 98% 굳히기 단계.
▦ 관련 스토리라인원/달러 1,477원 터치, BOK 외환방어 신호에 진정
5/15 장중 1,477.18원으로 변동성 확대 후 1,473원선 안착. BOK 총재 '달러 유동성 충분' 언급이 단기 안전판 역할을 수행.
▦ 관련 스토리라인美 4월 PPI +1.4% 급등, 연 6.0%로 3년 만 최고
BLS 발표 4월 생산자물가가 전월 +1.4%로 시장 예상 +0.5%의 3배 충격. 연간 +6.0%는 2022년 12월 이후 최대 폭, 서비스 +1.2%·에너지 +7.8% 동반 상승.
▦ 관련 스토리라인Warsh Fed 의장 54-45 인준, 사상 최소표차
상원이 5/13 Kevin Warsh를 4년 임기 Fed 의장으로 인준, 펜실베이니아 Fetterman만 민주당 이탈. 트럼프 금리 인하 압박에도 첫 FOMC 6/17 부담.
▦ 관련 스토리라인美 4월 CPI 3.8%, 이란전發 휘발유 28.4% 급등
BLS 4월 소비자물가 연 3.8%로 2023년 5월 이후 최고, 전월 +0.6%. 에너지 +17.9%·휘발유 +28.4%·소고기 +14.8%·항공료 +20.7%로 실질임금 -0.5%.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 국채 4.49%, 7월 이후 최고 금리 기록
PPI 쇼크 직후 10년물 국채금리가 4.49%로 2025년 7월 이후 최고치, 30년물은 5% 상회. 트레이더들이 향후 1년 내 Fed 금리 인상 베팅까지 확대했다.
원/달러 1,492원 돌파, 美 인플레 압박으로 강달러 진행
5/14 USD/KRW 1,492.01원으로 전일 +0.13%로 연중 고점권 진입. 美 PPI·CPI 동반 쇼크로 Fed 인하 지연 베팅이 달러 강세 유발, BOK 5/28 회의 압박.
US PPI 4월 +1.4% MoM, 2022.3 이후 최대 폭등
최종재 가격이 시장 예상 0.5%의 3배 가까이 뛰며 연율 6.0%로 2022년 12월 이후 최고. 이란전발 휘발유 +15.6% 급등이 파이프라인 인플레 재점화를 알렸다.
▦ 관련 스토리라인Kevin Warsh 54-45 최소표차로 Fed 의장 인준 통과
Powell 후임으로 6/16-17 첫 FOMC를 주재한다. Trump가 공개적으로 금리 인하를 요구한 가운데, PPI 가속과 맞물려 통화정책 노선 전환 우려가 시장을 흔든다.
▦ 관련 스토리라인10년물 4.49%, 작년 7월 이후 10개월래 최고
PPI 충격 직후 한때 3bp 급등해 4.49% 터치 후 4.481% 마감. 인플레 재가속과 Warsh 인준에 따른 Fed 독립성 우려가 장기금리에 동시 반영, 위험자산 압박이 커졌다.
▦ 관련 스토리라인Eurozone CPI 4월 3.0%, 2023.9 이후 최고치
에너지가 10.9% 폭등하며 헤드라인을 3월 2.6%에서 3.0%로 끌어올렸다. ECB 2% 목표와의 격차가 다시 벌어지면서 금리 인하 사이클 재개 시점에 대한 회의론이 강화됐다.
▦ 관련 스토리라인Shin Hyun-song BOK 총재 5/28 첫 회의서 매파 시험대
기준금리 2.5%가 7회 연속 동결된 가운데, 신 총재는 중동발 유가·원화 약세로 인플레가 핵심·기대인플레까지 번지면 긴축 필요 가능성을 시사했다.
美 4월 CPI 3.8% YoY, 근원 2.8%…2023년 5월 이후 최고
헤드라인 CPI는 MoM +0.6%, YoY +3.8%로 3월(+3.3%)에서 0.5%p 급등. 근원도 MoM +0.4%·YoY +2.8%로 2025년 1월 이후 최고 월간 상승률. 에너지가 +3.8% 뛰며 전체 상승분의 40% 이상을 차지했고, 휘발유는 전년比 +28.4%.
▦ 관련 스토리라인10년물 4.45%·달러인덱스 98.29…연내 인상 베팅 30%
CPI 쇼크 직후 2년물 +3bp 3.98%, 10년물 +4bp 4.45%로 상승. DXY는 0.3% 올라 98.29. CME FedWatch 기준 트레이더들은 연말까지 Fed 금리 인상 확률을 약 30%로 상향. 주식 선물은 하락 반응.
▦ 관련 스토리라인Brent $105 돌파, 호르무즈 봉쇄가 인플레 재점화
WTI는 약 1% 오른 $99.06, Brent는 $105.07로 상승. Aramco CEO는 주당 약 1억 배럴 공급 차질을 경고. 美-이란 휴전이 '취약'하다는 트럼프 발언과 호르무즈 통항 중단이 위험 프리미엄을 키우며 글로벌 인플레 압력을 가중.
▦ 관련 스토리라인Fed 4월 8-4 분열…Powell 마지막 회의, Warsh 인준 임박
Fed는 3.5–3.75%를 3회 연속 동결했으나 Miran 25bp 인하 반대표 등 4명이 dissent, 1992년 10월 이후 최대 균열. 상원 은행위가 Kevin Warsh 의장 지명안을 가결해 5월 11일 주 본회의 표결 후 6월 16–17일 FOMC를 새 의장이 주재할 가능성.
▦ 관련 스토리라인금 $4,700선 후퇴…BOK는 5월 28일 긴축 전환 신호 예고
현물 금은 1.22% 하락한 $4,678/oz(1월 사상최고 $5,589 대비 -16%)로 차익실현. 한편 한은은 4월 기준금리 2.5% 7회 연속 동결 후 5월 28일 신현송 신임 총재 첫 회의에서 인상 시그널을 예고, 시장은 7월 첫 인상·연말 3.0% 도달 전망.
美 4월 CPI 오늘밤 발표
BLS가 한국시간 5/12 21:30 4월 CPI를 발표한다. 시장 컨센서스는 헤드라인 전월비 +0.6%, 전년동기 +3.7%이며 코어는 +0.3% MoM, +2.7% YoY로 12개월 인플레가 4%에 근접할 전망이다. 가솔린 가격(3월 +21.2%)이 핵심 변수다.
▦ 관련 스토리라인Fed 3.50~3.75% 동결 유지
4/29 FOMC는 정책금리를 3.50~3.75%로 동결, 1992년 이후 최대 규모인 4명이 반대표를 던졌다. Powell 의장은 이번이 마지막 회의로 5월 중순 임기 만료 후 이사회에는 잔류하며, 점도표는 2026년 추가 인하 1회를 시사했다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.39%로 상승
5/8 종가 기준 10년물 4.38%, 2년물 3.90%로 2-10 스프레드는 +48bp를 기록했다. 5/11 월요일 10년물은 약 4.39%로 상승했으며 미·이란 휴전 결렬과 유가 반등이 채권 약세 요인으로 작용했다.
▦ 관련 스토리라인ECB 2.00% 3회 연속 동결
ECB는 4/30 예금금리를 2.00%로 3회 연속 동결했다. 유로존 헤드라인 인플레이션은 3.0%, 코어 2.2%, 1분기 GDP 성장률은 전년동기 +0.8%로 둔화됐다. Lagarde 총재는 인플레 상방·성장 하방 리스크가 모두 심화됐다고 평가했다.
▦ 관련 스토리라인BoJ 0.75% 동결, 엔 약세
BoJ는 4/28 정책금리를 0.75%로 6-3 동결, 3명이 1.0% 인상에 표를 던졌다. FY2026 코어 인플레이션 전망치는 1.9%→2.8%로 상향, 성장률은 1.0%→0.5%로 하향됐다. 미·일 금리차 약 300bp가 엔화 압박을 지속시키며 DXY는 97.84 부근에서 거래됐다.
▦ 관련 스토리라인Fed 4월 동결, 26년 1회 인하
Federal Reserve는 4월 29일 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. Miran 위원은 25bp 인하를, Hammack·Kashkari·Logan은 완화 편향에 반대 표시했고, SEP 중앙값은 2026년 단 1회 인하를 시사했다.
▦ 관련 스토리라인4월 고용 11.5만, 실업률 4.3%
BLS 4월 고용보고서에서 비농업 신규고용은 11.5만명으로 시장 컨센서스 5.5만명을 상회했으나 3월(18.5만)보다 둔화됐다. 실업률은 4.3% 유지, 시간당 임금은 전년비 3.6% 상승해 예상치(3.8%)를 밑돌았다.
▦ 관련 스토리라인ECB 동결, 6월 인상 논의
ECB는 4월 30일 예금금리를 2.00%로 만장일치 동결했으나 라가르드 총재는 인상 논의가 '심도 있게' 진행됐다고 밝혔다. 유로존 4월 인플레는 3.0%로 급등했고, 시장은 6·7월 인상 가능성을 가격에 반영하기 시작했다.
▦ 관련 스토리라인BoK 인상론, 5월 28일 분수령
한국은행은 4월 기준금리를 2.5%로 7회 연속 동결했으나 5월 4일 고위 관계자가 'time to consider rate hike'을 언급하며 정책 전환 시그널을 보냈다. 신현송 신임 총재 첫 회의(5월 28일)가 핵심 분기점이다.
▦ 관련 스토리라인10년물 4.38%·DXY 97.84
5월 8일 미 10년물 국채금리는 4.38%, 2년물 3.90%, 30년물 4.95%로 마감했다. 달러인덱스 DXY는 97.84로 전일比 0.23% 하락, 최근 1개월간 0.99% 약세를 보이며 전쟁 이전 수준으로 회귀했다.
BoJ 0.75% 동결, 엔 162 위협
Bank of Japan은 4월 28일 정책금리를 0.75%로 6-3 분열표결로 동결, FY2026 성장률을 1.0%→0.5%로 하향하고 근원 인플레는 1.9%→2.8%로 상향했다. 엔화는 162엔 부근에서 약세 압력 지속, 7월 추가 인상 관측이 우세하다.
▦ 관련 스토리라인5월 12일 CPI, 헤드라인 3.7%
4월 미 CPI는 5월 12일(화) 8:30 ET 공개 예정으로, 시장 컨센서스는 전월비 +0.6%, 전년비 +3.7%를 가리킨다. 3월에는 에너지 가격 급등으로 +0.9% MoM 기록(2022년 6월 이후 최대), 4월부터 기준연도가 2024년 12월=100으로 재조정된다.
▦ 관련 스토리라인美 4월 비농업 고용 11.5만, 시장 예상 두 배지만 모멘텀 둔화
4월 비농업 신규 고용은 11.5만으로 다우존스 컨센서스 5.5만을 상회했지만 3월 18.5만에서 감소했고, 실업률은 4.3%로 동결됐다. 시간당 임금은 전월 +0.2%·전년 +3.6%로 예상치(0.3%·3.8%)를 모두 밑돌았다.
Trump, EU에 7월 4일 최후통첩·자동차 관세 25% 인상 위협
Trump 대통령은 EU가 7월 4일까지 무역협정을 비준하지 않으면 관세를 'much higher' 수준으로 올리겠다고 경고했고, EU산 자동차·트럭에 25% 관세 부과 방침을 재확인했다. 5월 10일 차기 미·EU 협상이 예정돼 있다.
BOJ, 정책금리 0.75% 동결·1995년 이후 최고 수준 유지
일본은행은 4월 회의에서 단기 정책금리를 0.75%로 6대 3 표결로 동결, 1995년 9월 이래 최고 수준을 유지했다. 이란 분쟁발 에너지 가격 급등 속 인플레이션 전망은 상향 조정됐다.
▦ 관련 스토리라인中 PBOC, 기준 LPR 11개월 연속 동결·정책 여력 비축
중국인민은행은 1년·5년 LPR을 11개월 연속 동결해 정책 여력을 비축했다. Q1 GDP는 5.0% 성장했고, 2026년 정부 목표는 4.5–5% 범위로 설정됐다.
美 3월 헤드라인 PCE 3.5%·유가 급등이 디스인플레이션 흔들어
재무부 TBAC 보고서에 따르면 3월 헤드라인 PCE는 전년대비 3.5%로 1년 전(2.4%)보다 1.1%p 높아졌고, 코어 CPI는 2.6%로 둔화됐다. 1Q26 휘발유 가격이 21.2% 급등하며 인플레 압력을 재점화했다.
▦ 관련 스토리라인미국 4월 고용 11.5만 명 증가, 실업률 4.3% 유지
비농업 고용은 다우존스 컨센서스 5.5만을 크게 상회한 11.5만 명으로, 시간당 임금은 전년 대비 3.6% 상승에 그쳐 시장 예상치 3.8%를 하회했다. 경제활동 참가율은 61.8%로 2021년 10월 이후 최저로 떨어졌다.
▦ 관련 스토리라인Fed, 8-4 분열 속 정책금리 3.50~3.75% 동결
FOMC는 4월 29일 회의에서 정책금리를 동결했으나 4명이 반대표를 던져 1992년 10월 이후 최대 분열을 노출했다. 3월 CPI는 3.3%로 2024년 5월 이후 최고치를 기록하며 2% 목표를 크게 웃돌았다.
▦ 관련 스토리라인일본, 엔 방어 5.48조엔 시장개입 단행
BOJ는 4월 30일 엔이 160엔을 돌파하자 약 5.48조엔(355억 달러) 규모로 2024년 7월 이후 첫 매입 개입을 실시해 엔화를 한때 3% 끌어올렸다. 정책금리는 0.75%로 동결됐고 미·일 금리차는 최대 300bp에 달한다.
▦ 관련 스토리라인ECB, 유로존 인플레 3% 재반등에도 2% 동결
ECB는 4월 30일 예금금리를 2.0%로 동결했고 유로존 4월 플래시 CPI는 에너지값 급등으로 3%까지 튀어올랐다. 라가르드 총재는 6주 후 6월 회의에서 25bp 인상 가능성을 시사했다.
▦ 관련 스토리라인미 10년물 금리 4.38%로 하락, 이란 협상 기대 반영
5월 8일 미 10년 국채 수익률은 4.38%로 전일 대비 2bp 하락했고, 5월 7일에는 미·이란 종전 합의 진전에 유가가 급락하며 4.35% 부근까지 밀렸다. 시장은 9~10월 25bp 인하 확률을 약 20%로 가격하고 있다.
▦ 관련 스토리라인Fed 4/29 FOMC, 3.50–3.75% 동결
FOMC가 정책금리를 3.50–3.75%로 만장일치 동결. 8명 찬성·4명 반대(Miran은 25bp 인하 선호, Hammack/Kashkari/Logan은 완화 편향 문구 반대) — 1992년 말 이후 최다 반대.
▦ 관련 스토리라인美 3월 비농업 +178K, 실업률 4.3%
BLS 발표 기준 3월 비농업 +178K, 실업률 4.3%로 큰 변화 없음. 헬스케어·건설·운송창고에서 증가, 연방정부는 감소세 지속.
美 신규 실업수당 청구 200K, +10K
5/2 종료 주 미국 신규 실업수당 청구가 계절조정 200K로 전주 대비 +10K. 4주 이동평균은 203,250 (-4,500). AI 인프라 투자에 따른 빅테크 감원에도 전반적 노동시장은 견고.
노르웨이 깜짝 25bp 인상 → 4.25%
Norges Bank이 5/7 정책금리를 4.25%로 25bp 인상. 블룸버그 설문 17명 중 5명만 인상을 예상한 깜짝 결정으로, 이란 전쟁 발발 이후 서유럽 첫 긴축이다.
▦ 관련 스토리라인美 10년물 4.34%로 하락, 30년물 4.93%
5/7 美 10년물 국채 수익률은 -2bp 4.34%, 30년물은 4.93%로 마감. 유가 급락과 무역법원 관세 위법 판결이 인플레 압력을 낮춰 매수세 유입.
FOMC 4월 29일 8-4 분열, 1992년 이후 첫 4명 반대
연방기금금리 3.5~3.75% 동결. 미란은 인하, 해맥·카시카리·로건은 완화 편향 표현 반대로 분열 심화.
▦ 관련 스토리라인美 4월 감원 8.3만건, 전월비 +38%지만 누계는 전년 -50%
AI발 IT 정리해고가 다수지만 후한 퇴직금으로 청구건 23만 미만. JOLTS 구인구직 비율 0.95로 안정.
▦ 관련 스토리라인美 對中 평균 관세 33%, 8월까지 90일 휴전 연장
MFN 3.4% + Section 301 + IEEPA 펜타닐 20% + 호혜관세 10%로 33% 가중평균. 트럼프, 8년 만에 시진핑 방중 조율.
Brent 유가 106.52달러, 작년 동기 대비 44달러 높음
5월 6일 종가 기준 전일 -10.03달러. EIA 2분기 평균 115달러 피크 후 점진 안정 전망.
한국 GDP 2026 전망 2.0%, 2025 1.2%에서 회복
ING는 정치 안정과 반도체 수요로 한국 회복세 평가. 부동산·외수 약화는 리스크.
Fed 정책금리 3.50~3.75% 동결, 1992년 이래 최다 반대표
이번 회의에서 정책위원 반대표가 1992년 이후 가장 많이 나오며 정책 경로 분열을 시사. JPM은 연내 추가 동결 전망.
▦ 관련 스토리라인美 코어 PCE 3.2%·헤드라인 PCE 3.5%…인플레 끈적
미시간대 1년 기대인플레는 4.8%로 상승. 연준 인사들이 최근 데이터를 'bad news'로 평가.
신규 실업수당 청구 20만건…노동시장 안정
5월 2일 마감 주 신규청구 20만건(예상 20.5만)으로 시장 예상 하회. 계속수당은 1.766백만으로 2024년 1월 이후 최저.
유로존 GDP QoQ +0.1%·인플레 3.0%…스태그플레 압력
유로존 성장률이 0.1%로 둔화한 가운데 인플레가 3.0%로 다시 상승, ECB의 정책 딜레마 심화.
한국 4월 CPI 21개월래 최고…유가發 충격
美·이란 분쟁 여파로 4월 한국 소비자물가 상승률이 21개월 만에 최고치. 운송·여행·생활비 전반에 파급.
▦ 관련 스토리라인Fed 정책금리 3.50~3.75% 유지
1992년 이래 최다 반대표, 정책 분열 심화.
헤드라인 CPI 3.3% YoY, 코어 2.6%
PCE는 3.5%, 코어 PCE 3.2%로 더 끈질긴 흐름.
분기 코어 PCE 4.3%로 가속
단기 인플레 기대도 미시간 1년 4.8%로 상승.
Powell 의장 임기 5월 15일 종료
4월 FOMC가 마지막 회의, 후임 인선이 시장 변수.
이란發 유가가 매크로의 스위치
유가 안정 시 실적·AI 모멘텀, 재상승 시 스태그 우려 회귀.
Fed, 4월 FOMC에서 3회 연속 동결
Fed는 4월 29일 FOMC에서 정책금리 3.50–3.75%를 유지, 3회 연속 동결을 결정했다.
Core PCE 3.2%·Core CPI 2.6%, 목표 위 머무름
Core PCE 인플레이션이 전년 동기 대비 3.2%, Core CPI는 2.6%로 모두 2% 목표 위에 머물러 매파 경계감을 부추겼다.
유가 76% 급등이 인플레 패스스루 변수
2월 말~4월 초 유가가 76% 상승, Fed 내부에서 핵심 인플레로의 패스스루 정도를 둘러싸고 양면 평가가 나왔다.
다이먼·워시, 채권시장 위험 경고
JPMorgan 다이먼 CEO와 케빈 워시는 신용 사이클·채권 변동성 위험을 경고하며 시장 'positioning'에 더 주의를 요청했다.
미 휘발유 갤런 4.46달러, 4년 만의 최고
이란전쟁 개전 이후 휘발유 가격이 1.47달러 상승, 갤런 4.46달러를 기록하며 거의 4년 만의 최고 수준에 도달했다.
Fed, 3.5~3.75% 동결·8-4 분열 표결
FOMC가 3회 연속 동결을 결정했지만 미런 이사가 25bp 인하를, 3명이 향후 인하 시사 문구에 반대했다. 1992년 10월 이후 첫 4명 반대 사례다.
파월 임기 5월 만료, 워시 청문회 임박
Jay Powell 의장 임기는 5월 만료되며, 케빈 워시가 5월 11일 주 상원 인준 표결을 거쳐 6월 16~17일 FOMC를 주재할 것으로 보인다.
4월 비농업 고용 컨센서스 약화
이코노미스트들은 4월 신규 고용이 5만5천~7만명, 실업률 4.3% 유지로 3월 17.8만에서 큰 폭 둔화될 것으로 예상한다. 발표는 5월 8일.
3월 CPI 3.3% 상승
노동통계국 3월 CPI는 전년 대비 3.3% 상승해 1월 2.4% 대비 재가속됐다. 에너지·교통이 주요 요인.
3월 JOLTs: 구인 690만 동결
3월 구인건수는 690만으로 전월과 같았고 채용은 560만으로 증가, 해고는 190만으로 안정세를 유지했다.
Fed 4월 FOMC 3.5~3.75% 동결, 8-4 분열
1992년 10월 이후 최대 반대표. 1명 인하, 3명 향후 인하 시사 반대.
Core PCE 3.2%, Core CPI 2.6%로 목표 상회
헤드라인 PCE 3월 3.5%로 에너지 가격 반영, 유가 60% 상승의 코어 전이 모니터링.
Barclays 2026 브렌트 전망 85→100달러 상향
원유 공급 불확실성, 4월 30일 배럴당 114.66달러 기록.
세계은행 4월 전망: 2026 에너지 +24%, 신흥국 인플레 5.1%
中동 전쟁이 2022 우크라 침공 이후 최대 상품가격 충격, 신흥국 인플레 +1%p.
美 신축 모기지 평균 6.37%, 7bp 상승
지정학 긴장·끈적한 인플레로 6%대 하단 진입 좌절, 여름까지 중반대 유지 전망.
Fed 4월 29일 3.50~3.75% 동결, 8-4 분열
1992년 이후 첫 4인 반대. 경제활동 견조, 고용은 둔화, 인플레는 에너지 영향으로 elevated 평가.
Barclays, 2026 브렌트 전망 100달러로 상향
기존 85달러 대비 상향, 호르무즈 차질 지속 시 110달러 시나리오 제시.
이란 60일 War Powers 시한 5월 1일
전쟁권한법상 60일 기한 해석을 두고 4/29 또는 5/1을 놓고 의회 내 분쟁.
EIA, 2026 Q2 브렌트 평균 115달러 전망
공급 차질 단계적 완화 가정, 4월 OPEC 6개국 합산 일 910만 배럴 셧인 추정.
美 휘발유 평균 4.30달러, 4년래 최고
AAA 기준 5월 1일 4.30달러, 일부 표본 4.39달러까지 도달. 가계 가처분소득 압박.
2026년 4월 · 148
1Q GDP 2.0%, 4Q25의 0.5%에서 가속
BEA 잠정치 발표. 투자·수출·소비·정부지출 모두 증가, 명목 GDP 5.64% 증가해 $31.856T 도달. 다만 컨센서스 2.3%는 하회.
PCE 인플레 4.5%, 분기 가속폭 수년래 최대
Q1 2026 PCE 물가지수는 Q4 2.9%에서 4.5%로 급등, 연준 2% 목표의 두 배 이상. 분기 가속폭 기준 수년래 최대.
FOMC 동결, 8-4로 1992년 이래 최대 이견
연준은 4/29 FFR 3.5~3.75% 유지. Miran은 25bp 인하 주장, 3명은 인하 시사 문구에 반대. 32년만의 4명 반대표.
신규 실업청구 18.9만, 1969년 이래 최저 동률
4월 25일 마감 주간 신규 청구가 26K 감소한 18.9만, 컨센서스 21.2만 큰 폭 하회. 계속수급 176.6만으로 2년 최저.
대미 평균 관세율 11.8% 유지, CAPE 환급 시스템 가동
대법원 IEEPA 일부 위헌 판단 후에도 4월 평균 관세율 11.8% 유지. CBP는 4/20 CAPE 시스템을 ACE에 장착, IEEPA 환급 신청 처리 시작.
FOMC, 3.5~3.75% 동결 결정
경제활동은 견조하지만 고용은 정체, 인플레이션은 에너지 가격 영향으로 상승 압력. 중동 발 불확실성 명시.
FOMC 4명 반대 1992년 이후 최다 분열
미란 위원 인하 주장, 3명은 성명문 '완화 편향'에 반대. 파월의 마지막 회의가 사실상 분열로 마감됐다.
ECB, 예금금리 2% 동결... '리스크 격화' 인정
ECB는 2% 동결을 유지하면서도 중동 갈등으로 유로존 경제 리스크가 격화됐다고 명시했다.
BOJ 0.75% 동결, 6:3 분열... 1% 인상 주장 3표
4월 27~28일 회의에서 정책금리 0.75% 유지. 그러나 3명이 1% 인상을 주장하는 매파적 동결로 평가.
미국 신규실업급여 18.9만 청구, 26K 감소
4월 25일 마감 주 신규청구가 18.9만건으로 26,000건 감소. 보험실업률 1.2%, 노동시장 안정 신호.
FOMC 4/29 동결 임박 — 8-4 분열 가능성, 1992 이후 최대
Fed 펀드금리 3.50–3.75% 유지가 100% 반영. Miran은 25bp 인하, Hammack·Kashkari·Logan은 완화 편향 문구 반대. 파월 의장 마지막 회의.
세계은행 — 2026 에너지가 24% 급등, 2022년 이후 최고
4/28 World Bank Commodity Outlook: 중동 전쟁이 4년 만의 최대 에너지 가격 충격. 호르무즈 봉쇄로 일 1,000만 배럴 공급 충격.
USTR 4/28-29 강제노동 관세 청문회 — 60개국 301조 조사
트럼프 정부가 60개 경제권의 강제노동 수입 금지 미시행을 조사. 4/2 Section 232 발표(철강·알루미늄·구리 재구조화, 특허 의약품 최대 100%)에 이어 압박 강화.
美 평균 실효관세율 11.8% — Tax Foundation
2026년 2월 대법원이 IEEPA 관세 위법 판결한 뒤 재구조화. 평균 11.8%로 정착, 2025년 정점 대비 둔화하나 여전히 80년대 이후 최고 수준.
중국 Q1 GDP 5.0% — 산업가산 6.1%, 수출 호조
4/16 NBS 발표: Q1 GDP 33.4조 위안($4.9T), YoY 5.0%로 2025년 4분기 4.5% 대비 가속. 다만 '강한 공급/약한 수요' 불균형 경고.
연준 4월 회의 3.5~3.75% 동결, 4명 반대
FOMC가 기준금리를 3.5~3.75%로 유지하기로 4월 회의에서 결정했고 미런·해먹·캐시카리·로건 4인이 25bp 인하 의견을 개진했다.
3월 비농업고용 +178K, 실업률 4.3%
3월 비농업고용이 17만8천명 증가해 컨센서스를 상회하고 실업률은 4.3%로 소폭 하락해 노동시장 견조함이 확인됐다.
BOJ 0.75% 매파 동결, 6-3 분열
일본은행이 4월 27~28일 회의에서 정책금리를 0.75%로 유지했지만, 6-3으로 인상 의견 3명이 발생한 매파 동결로 평가됐다.
트럼프 평균 관세율 11.8%
대법원 일부 무효화 등 조정 후에도 4월 평균 실효 관세율은 11.8%로 집계됐다.
USTR, 60개국 강제노동 청문회
USTR이 28~29일 60개 경제권의 강제노동 상품 수입 묵인 행위에 대한 301조 청문회를 개최한다.
유로존 4월 인플레 3% 점프, 에너지가 견인
유로존 4월 플래시 인플레이션이 3%로 튀었다. ECB는 인플레 상방·성장 하방 리스크가 동시에 커졌다고 평가.
Fed, 4월 29일 3.5~3.75% 동결 전망
FOMC는 벤치마크를 3.5~3.75%로 유지할 가능성이 크다. Miran 이사가 25bp 인하 반대표를, 클리블랜드·미니애폴리스·댈러스 연은 총재 3명도 반대표를 던졌다.
ECB, 2026 인플레 2.6% 전망
ECB는 2026 인플레이션 2.6%, 2027년 둔화를 전망하면서 메인 리파이내싱 금리 2.15%, 예금금리 2%, 한계대출 2.4%를 유지.
美 신규 실업수당 청구 21.4만 건
4월 18일 종료 주 신규 실업수당 청구는 21.4만 건(직전주 대비 +6,000). 다음 주에는 18.9만 건으로 1969년 이후 최저 수준까지 떨어졌다.
UN 사무총장, 글로벌 식량 비상 경고
구테흐스 UN 사무총장은 미·이스라엘의 이란전쟁이 연료·비료·원자재 가격 급등을 유발해 글로벌 식량 비상으로 번질 수 있다고 경고.
美 3월 CPI +3.3% — 약 2년래 최고
글로벌 에너지 가격 상승이 인플레이션 재점화.
Fed 4월 회의 동결 전망 — 8-4 분열 가능
타깃 3.5~3.75% 유지 예상, 일부 위원 25bp 인하 선호.
IMF 2026 글로벌 성장 3.1% — 팬데믹 전 평균 하회
신흥국 인플레 재발과 성장 둔화가 동반.
美 3월 고용 178K — 실업률 4.3%
헬스케어·건설·운송 중심 견조, 4월은 67K 추정.
한국 4월 소비자물가 21개월래 최고
美·이란 충돌발 유가 급등이 운송·여행·가계 비용에 전가.
Fed 4월 회의 금리 3.50~3.75% 동결
위원 4명 인하 dissent로 1992년 이후 최다 분열. 파월 마지막 회의 가능성.
3월 비농업 신규고용 +178k
실업률 4.3%로 소폭 하락, ADP 4월 민간 주당 평균 +40k.
한국 4월 10일 17.7억$ 추경 통과
원유 70%를 중동에서 수입, 미·이란 전쟁 충격 흡수용.
글로벌 원유 공급 -10.1mb/d
3월 97mb/d로 사상 최대 disruption. 호르무즈 통항 제한 지속.
한국 Q1 수출 사상 최고치
AI 반도체 수요로 상품 수출이 2021년 Q2 이후 가장 빠른 속도.
Fed, 4월 회의서 3차 연속 3.5-3.75% 동결
Fed는 인플레 지속과 의장 교체 임박 속에서 정책금리를 4월 회의에서 3차 연속 동결, Powell 의장 임기 말 4표 반대 의견 발생.
오일 2월말~4월초 76% 급등 → 인플레 재가속
Brent 2월말~4월 초 사이 76% 이상 상승, Fed가 신중 모드로 회귀하는 핵심 변수로 부상.
유로존 4월 CPI 3.0%로 전월 2.6%서 가속
에너지 비용 +10.9%(2023년 2월 이후 최대)로 유로존 CPI가 3월 2.6%에서 4월 3.0%로 상승, ECB는 2% 동결 유지.
ServiceNow Q1 구독 매출 +22%, RPO 277억 달러
ServiceNow 1분기 구독 매출 36.71억 달러(YoY +22%), EPS 0.97달러로 컨센 0.80달러 21% 상회. AI 약정 2026년 15억 달러 예상.
World Bank, 4년래 최대 에너지 가격 충격 경고
World Bank Commodity Markets Outlook은 중동 분쟁이 2022년 이후 최대 규모 에너지 가격 상승을 야기할 수 있다고 경고.
IMF 4월 WEO: 'War Shadow' 시나리오 공식화
기본 시나리오 3.1%, 심각 시나리오 2.0%·인플레 6%+ 제시.
Brent $95대 진입, 누적 손실 6.5억배럴
에너지 인프라 공격·호르무즈 통항 제약으로 일일 1,300만배럴 차질.
美 신용카드 부채 1.2조달러 돌파
전체 25%가 일상지출까지 카드 의존, 가계 회복력 약화.
신흥국 성장 3.9%로 1월 대비 0.3%p 하향
에너지 수입국 IMF 압박 가시화, 통화·재정 여력 제한적.
사회보장국 2026 COLA 2.8%, 회계 FY 인플레 3.01%
물가 압력 잔존 속 명목 임금조정도 둔화 추세.
Fed 4월 회의 동결 전망(공식 결정 4/29)
연방기금금리 3.5~3.75% 3회 연속 동결 전망. 미란 0.25%p 인하 의견·카슈카리·해맥·로건은 동결 지지하나 완화 편향 문구 반대.
美 CPI 3월 헤드라인 MoM +0.9% 휘발유 +21.2%
2022년 6월 이후 최대 월간 상승. 휘발유 단일 +21.2%로 BLS 1967년 이래 최대.
IMF WEO 4월 '전쟁의 그림자 속 세계경제'
스프링 미팅 4/14 발표. 중동발 에너지 충격 반영, 신흥국 성장 전망 하향 조정 골자.
美 평균 관세 11.8%로 안착
2026년 2월 대법원이 IEEPA 관세 위법 판결 후 조정. 알루미늄·철강·구리 완제품 50%·파생품 25% 정률.
1년 인플레 기대 4.8% 100bp 점프
3월 3.8%→4월 4.8%, 컨센서스 4.2% 크게 상회. 2025년 4월 이래 단월 최대폭.
Fed, 4월 29일 회의서 3.5~3.75% 동결… 4명 반대
관세·에너지가격發 인플레와 노동시장 둔화 사이에서 균형, 1992년 이후 가장 많은 4명 반대 기록.
3월 비농업 +178k, 실업률 4.3%
헬스케어·건설·운송 중심으로 178k 증가, 실업률 4.3%로 안정. 4월 4.2~4.3% 전망.
JOLTS: 구인 6.9M, 1구인당 실업자 0.95
3월 구인 6.9M·고용 5.6M·이직 5.4M로 노동시장 안정 지표. 1구인당 실업자 비율은 0.91→0.95.
4월 해고 발표 83,387건… 전월비 +38%
Challenger 데이터 기준 4월 해고 83k로 3월 대비 38% 증가했지만 전년 대비로는 21% 감소. AI 관련 빅테크 해고가 견인.
30년 모기지 6.30%, 전년比 -46bp
4월 마지막 주 평균 30년 고정 6.30%, 인벤토리 1.23M 유지. Fannie Mae는 연말 5.7% 전망.
Fed, 3.5–3.75% 동결·반대표 4명
FOMC가 4월 회의에서 정책금리를 3.5–3.75%에 유지, 헤맥·카시카리·로건 3명의 지역연은 총재와 미란 이사까지 0.25%p 인하에 반대표를 던지며 1992년 이래 최다 반대표를 기록했다.
美 3월 CPI m/m +0.9%, y/y +3.3%
미–이스라엘–이란 충돌과 호르무즈 봉쇄로 에너지 +12.5% YoY 급등하면서 헤드라인 CPI가 m/m +0.9%, y/y +3.3%로 가속, Fed의 2% 목표를 크게 상회했다.
美 對中 관세 최대 245% 명문화
백악관이 4월 17일 팩트시트로 대중 일부 품목 관세 누적 245%를 공식화, 보복관세 사이클이 4월 내내 반복되며 트럼프 2기 무역 마찰의 절정을 알렸다.
휘발유 4.30$·디젤 5.80$ 갤런 月평균 피크
EIA 4월 STEO 기준 4월 美 평균 휘발유 가격이 갤런당 약 4.30$, 디젤은 5.80$+로 월간 피크를 형성. 호르무즈 봉쇄로 글로벌 공급은 3월 −10.1mb/d 감소해 사상 최대 차질을 보였다.
印尼 BI 동결 폴·韓 재정 균형 압박
Reuters 폴 31명 전원이 BI 4.75% 동결을 전망, 한국 정부도 LJM 정부 출범 후 추경·세수 결손 사이에서 부동산 자산 편중·내수 약세를 지적하며 자본을 주식·해외→국내 투자로 재배치 중이라 평가했다.
Fed 4/29 회의 — 정책금리 3.50~3.75% 유지
FOMC가 4월 29일 정책금리를 3.50~3.75%에서 동결. 1명만 -25bp 주장. 에너지發 인플레와 안정된 고용으로 연내 인하 기대 후퇴.
NY Fed 4월 SCE — 1년 기대인플레 3.6%
뉴욕 연은 소비자 기대조사에서 1년 기대인플레가 3.6%로 0.2%p 상승. 장기 기대는 안정. 단기 인플레 재점화 신호.
BLS 3월 고용 — +178k, 실업률 4.3%
3월 비농업 +17.8만, 실업률 4.3%(7.2백만). U-6는 7.9→8.0%. 헬스케어·건설·운수창고 증가, 연방정부 감소 지속.
World Bank 4월 Outlook — 에너지 24% 급등 전망
World Bank Commodity Markets Outlook(4/28)은 2026년 에너지 가격이 24% 상승해 2022년 우크라이나 침공 이후 최고치 전망.
글로벌 주식형펀드 4주 연속 순유입(4/15까지)
Reuters 인용 데이터로 4월 15일 마감 주에 글로벌 주식형 펀드 4주 연속 순유입. 1Q 어닝 호조와 휴전 기대가 결합.
Fed 워싱턴 경제 페스티벌서 글로벌 매크로 세션
4월 17일 Fed 이사 Stephen Miran이 글로벌 매크로 패널 참여, Michael Barr는 같은 날 농촌투자 컨퍼런스 연설.
BOJ 6대3 동결, 0.75% 유지
타카타·타무라·나카가와 위원이 1.0% 인상 주장. 이란전·에너지 급등 우려에도 1995년 9월 이래 최고 금리 유지.
ECB 4월 30일 정책금리 2.15% 동결
예금금리 2%, 한계대출 2.4%. 중동발 인플레 우려와 성장 약세 사이 'wait-and-see'.
3월 비농업 +178k, 실업률 4.3%
3월 BLS 보고서: 비농업 +178k, 실업률 4.3%. 헬스케어 +76k, 외래의료서비스 +54k. 노동참여율 61.9% 유지.
Fed 매크로: 1Q GDP '완만 성장', 이민 둔화로 노동공급 감소
1Q GDP는 기업투자가 소비 약세 상쇄해 완만 성장. 2025년 순이민 급감이 인구·노동력 성장률을 동반 둔화시킨 것이 정책 변수.
Fed, 4월 29일 회의 앞두고 3.5~3.75% 유지 가닥
FOMC가 8-4 분열 속에서 3.5~3.75% 동결로 가닥. 1992년 10월 이후 최다 반대표가 나왔고 파월 의장의 마지막 회의로 관측됐다.
美 3월 CPI +3.3% YoY, 에너지 +10.9%로 가속
3월 CPI가 전년대비 3.3% 상승해 2월(2.4%)에서 가팔라졌다. MoM +0.9%, 에너지 +10.9%·휘발유가 급등이 주범이며 식품은 보합.
美 3월 비농업 +178K, 실업률 4.3%
BLS는 3월 비농업 고용 +17.8만 명·실업률 4.3% 발표. 의료·건설·운수창고가 견인했고 연방정부 고용은 감소세를 이어갔다.
JPMorgan Q1 EPS $5.94, 채권 트레이딩 +21%
JPM 1분기 EPS $5.94(컨센 $5.45), 매출 505.4억 달러(+10%). FICC 트레이딩이 70.8억 달러로 +21% 급증했지만 NII 가이던스는 1,030억 달러로 하향했다.
Wells Fargo Q1 순이익 53억 달러, EPS $1.60
Wells Fargo가 Q1 순이익 53억 달러·희석EPS $1.60을 기록. 비용 절감과 수수료 수익 회복이 받쳐줬다.
IMF '전쟁 그림자' 보고서, 글로벌 3.1%·美 둔화
IMF가 4월 14일 'Global Economy in the Shadow of War'를 공개. 2026 글로벌 3.1%, 2027 3.2%로 하향. 인도 단기 재정적자 상쇄용 노동·규제개혁 진척 평가. 미국은 견조하나 둔화 위험 경고.
3월 美 CPI +3.3%, 코어 +2.6%로 디버전스 확대
헤드라인은 전쟁발 에너지 충격으로 +3.3%(2024년 4월 이후 최고), 코어는 +2.6%로 안정. 정책결정의 신호 갈등이 4월 29일 FOMC를 앞두고 부각.
JPMorgan Q1 순이익 165억달러, EPS 5.94달러
JPMorgan이 Q1 순이익 +13%로 165억달러, EPS 5.94달러(컨센 5.45). 매출 +10%로 505억달러. 단 2026년 NII 가이던스를 1,045억→약 1,030억달러로 하향했다.
Goldman Sachs 주식 트레이딩 사상 최고, 순이익 56억달러
Goldman Q1 EPS 17.55달러(컨센 16.49), 매출 172.3억달러(컨센 169.7억). 순이익 +19%로 56.3억달러. FICC는 -10%로 40.1억달러로 미스, 금리·MBS·신용 모두 약세.
USTR 섹션301 의견수렴 4/15 마감, 中 50% 관세 위협
USTR가 中·EU·인도·일본·한국 등 16개국 대상 섹션301 조사 의견 수렴을 4월 15일 마감. 트럼프는 4월 13일 中이 이란에 방공시스템 공급 정황을 거론하며 50% 관세 위협. 232조 자동차부품 포함 절차도 4/14 마감.
코어 CPI 2.6%, 셸터 3.0%
3월 헤드라인 CPI 3.3% 옆에서 식료품·에너지 제외 코어가 2.6%로 둔화. 셸터는 3.0% 상승. 4월 14일 시장은 '에너지發 일시적' 시나리오에 베팅.
Fed 4월 동결 8-4 표결, 1992년 이래 최다 반대
4월 29일 회의에서 Fed가 3.50~3.75% 동결을 결정, 미란 이사가 25bp 인하를 주장하고 3명이 성명 문구에 반대. 4명 반대는 1992년 10월 이후 첫 사례.
IMF 글로벌 성장률 하향, 인플레 상향
4월 14일 발표된 IMF WEO에서 중동 분쟁과 에너지 공급 차질로 글로벌 성장률을 낮추고 인플레이션 전망은 올렸다.
주간 신규 실업수당 청구 200K대
4월 11일까지 주 청구 207K로 정상 수준, 4월 25일 끝난 주에는 189K로 1969년 9월 이래 최저. 노동시장 체감 안정세 유지.
유효 관세율 11.8%, 반도체 관세 임박
4월 13일 러트닉 상무장관이 ABC '디스 위크'에서 전자제품 면제는 '한시적'이며 수개월 내 반도체 관세를 부과할 것이라고 발언, 트럼프는 같은 날 중국에 50% 추가 관세 위협.
IMF WEO, 글로벌 성장 2026년 3.1%로 하향
전쟁의 그림자 아래 무역·AI·금융 충격 시나리오 모두 다운사이드. 中 4.5%·EU 0.9%.
美 GDP 2026 전망 2.4%→1.7% 하향
RSM US 인하, WSJ 이코노미스트 서베이 12개월 침체 확률 평균 33%로 1월 대비 상승.
코어 PCE 3월 3.2% YoY
에너지 인플레 점화로 4월 29일 FOMC는 3.5~3.75% 동결. 8-4 분열 표결로 1992년 10월 이후 최대 의견 분기.
달러 약세에 신흥국 통화 강세
Bank of America: 2026년 美→해외 자산 자금 4배. 한국 외인은 4월 1.13조원 순매수 전환.
美 노동시장 워닝: quits rate 1.9%로 2020년 이후 최저
노동참여율 61.9%, 채용·해고 모두 둔화하며 'frozen labor market' 신호.
美 3월 CPI +3.3% YoY, 약 2년래 최고
4월 10일 BLS 발표, 에너지가 상승의 대부분 설명. 시장은 연내 인하 0회로 컨센서스 이동.
주간 S&P500 +3.6% 베스트
4월 10일 S&P500은 6,816.89(-0.11%)로 마감했지만 주간으로는 약 +3.6%, 11월 이후 최고. 나스닥 +4.7%, 다우 +3%.
JPMorgan 1Q EPS $5.94 서프라이즈
4월 14일 발표 1Q 순이익 $164.9억(+13%), 매출 $50.54B vs 컨센 $49.17B. 채권 트레이딩 +21%, IB 수수료 +28%. 다만 연간 NII 가이던스 $104.5B→$103B 하향.
이란 휴전 8일, 油価 -16.5%
4월 8일 트럼프 2주 휴전 발표 직후 美 원유 선물 약 -16.5%로 $94 수준, 전일 $117 고점에서 반락.
EU ETS 배출량 -1.3%, 발전 -0.4%
4월 10일 EU 집행위 공개, 2025 ETS 검증배출량 전년대비 -1.3%. 2030년 -62% 목표 경로 유지, 해운 -3%.
美 3월 CPI 3.3% YoY, 0.9% MoM
전년대비 3.3%, 전월대비 0.9%. 에너지 10.9% 상승, 휘발유 단독 +21.2%로 월간 인플레의 약 75% 기여. 코어는 0.2% MoM·2.6% YoY로 상대적 안정.
Stephens, Iran 전쟁발 인플레 '아직 끝 안 났다'
Stephens·Purdue 분석은 '3월 CPI는 아직 출발선', 식료·운송·완제품 가격 전이가 향후 수개월 누적될 것으로 경고.
IMF April WEO: 글로벌 경제 '다시 시험대'
IMF 봄 회의 직전 발간된 4월 WEO 1장 'Global Economy Tested Again' — 이란 전쟁·관세·금리 환경 속 성장 하향. 통계부록과 함께 발간.
美 3월 PPI 0.5% MoM, 4.0% YoY
(4월 14일 발표 자료의 3월 데이터) 최종수요 PPI는 전월비 +0.5%, 전년비 +4.0%. 4월 11일 시점 기준 '가장 최근 PPI'는 3월치.
美 4월 고용: 시장 컨센서스 +55K~67K, 실업률 4.3%
이코노미스트 컨센서스는 4월 비농업 고용 +55K~67K, 실업률 4.3%. 3월 +178K 대비 약 1/3로 감속 전망. 5월 8일 발표 예정.
美 3월 CPI 3.3%, FOMC 4월 동결 확정 가닥
휘발유 21.2% 폭등이 헤드라인 견인, 코어 2.6%. 4/28-29 회의 인하 확률 0%로 가격 반영.
IMF WEO 4월: 2026 성장 3.1%, 인플레 4.4%
전쟁 단기 가정에 글로벌 성장 +0.1%p 하향, 에너지 +19% 가정. 위험 일방적 다운사이드.
ECB 4월 동결, 차기 6월 인상 가능성 가격반영
예치금리 2.0%, 메인 2.15% 유지. 4월 유로존 인플레 3% 가속에도 성장 우려 균형.
달러 약세, EM·기술주 리스크온 회귀
4/9 휴전 기대로 위험자산 선호 회복, 韓·日 기술주 강세, 신흥 통화 반등.
美 3월 비농업 +17.8만, 실업률 4.3%
4/3 발표분. 의료·건설·운송 주도, 노동시장 둔화 소폭. 4월 데이터는 5/8 발표 예정.
IMF WEO, 2026 글로벌 성장률 3.1%로 하향
Iran war와 호르무즈 해협 봉쇄 영향이 본문 1장의 핵심 가정으로 채택됐으며 26년 인플레는 소폭 상승 후 27년 둔화 시나리오가 제시됐다.
BLS, 3월 비농업 고용 +178K·실업률 4.3%
4월 3일 발표된 EmpSit는 시장 컨센서스 +59K를 크게 상회, 시급은 전월비 0.2%·전년비 3.5% 상승했다.
JPMorgan Q1 EPS $5.94, 트레이딩 사상 최대 116억달러
1분기 매출 +10% 50.54B달러, 트레이딩 +20%로 분기 신기록을 다시 썼고 NII 가이던스를 1,030억달러로 소폭 하향했다.
EIA, 3월 CPI 발표 D-1 시장 점검
4월 10일 발표 예정인 3월 CPI는 에너지 12.5% 급등 영향으로 헤드라인 3.3%·근원 2.6%로 추정됐다.
Latin America, 브라질·멕시코 좁아지는 재정공간
World Bank LAC Economic Update는 브라질·멕시코의 재정여력과 무역 불확실성을 핵심 리스크로 지목했다.
美 3월 CPI 0.9% MoM·3.3% YoY 상승…2년래 최고
BLS가 3월 CPI를 계절조정 +0.9% MoM, 비조정 +3.3% YoY로 발표, 가솔린 +21.2%가 헤드라인의 약 4분의 3을 견인했다.
근원 CPI +0.2% MoM·연 2.6%로 안정
식료품·에너지 제외 근원 CPI는 3월 +0.2% MoM, 연 2.6%로 헤드라인 대비 안정적 흐름을 유지했다.
IMF WEO 4월호: 글로벌 성장 3.1%로 둔화
IMF는 분쟁이 한정적이라는 가정 하에 2026년 글로벌 성장률을 3.1%로, 2027년 3.2%로 전망하고 신흥 상품수입국 위기를 경고했다.
1Q26 美 민간 페이롤, 25년 월평균의 2.5배 급증
미 재무부 TBAC 자료에 따르면 1분기 민간 페이롤 증가폭이 2025년 월평균의 2.5배를 상회했다.
Fed 시장 컨센서스: 2026년 금리인하 0회로 후퇴
JPM 글로벌리서치는 4월 8일 기준 시장이 26년 인하를 사실상 가격에서 제외했고 다음 변화는 27년 3분기 25bp 인상일 것이라고 분석했다.
3월 미 CPI 헤드라인 +0.9%·연간 +3.3% 상승
BLS 3월 CPI는 계절조정 월 0.9%·연 3.3% 기록. 코어는 월 0.2%·연 2.6%로 끈적한 인플레이션 지속.
재무부, 1분기 민간 고용 증가 25년 평균의 2.5배
월간 민간 페이롤 증가가 2025년 평균을 2.5배 이상 상회하며 노동시장 회복력 강조. 4월 잡스리포트 다음 달 발표.
IMF WEO 4월: '전쟁의 그림자 속 글로벌 경제'
스프링 미팅을 앞둔 IMF는 호르무즈 봉쇄와 에너지 가격이 2026 성장 하향 리스크의 핵심이라고 진단.
베센트, 이란 자금에 '폭격 금융 등가물' 2차 제재 경고
재무장관 베센트가 이란산 원유 구매·계좌 보유국에 2차 제재 적용 의사 공식화. 휴전 협상의 압박 카드.
EIA, 1Q26 브렌트 81→2Q 115달러로 점프 전망
단기 에너지 전망에서 2분기 평균 115달러 피크 후 4분기 88달러로 점진 하락 시나리오 제시.
1분기 미 민간 급여증가 월평균 2025년의 2.5배
Treasury TBAC 발표에 따르면 1Q26 민간 급여증가가 2025년 월평균의 2.5배 이상으로 가속됐다.
BoK "공급 충격으로 GDP 2% 하회 가능성" 시사
한국은행은 4월 회의에서 중동발 공급 충격이 성장률을 2% 하회로 끌어내릴 수 있고, 연간 CPI는 2월 전망치 2.2%를 상회할 가능성이 높다고 평가했다.
EIA: 4월 美 휘발유 갤런당 평균 $4.30, 디젤 $5.80+ 정점 전망
EIA STEO 4월호는 4월 미 휘발유 월평균가가 갤런당 $4.30, 디젤이 $5.80 이상으로 정점을 형성할 것으로 봤다. 호르무즈 봉쇄로 글로벌 공급은 3월 97mb/d로 10.1mb/d 급락했다.
3월 헤드라인 CPI +0.9% MoM, 연 3.3%
BLS 4월 10일 발표(3월 데이터): CPI 월 +0.9%, 연 3.3%로 2024년 4월 이후 최고. 가솔린이 +21.2% 폭등하며 헤드라인의 75%를 설명. 코어는 +0.2% MoM/+2.6% YoY로 안정.
NDB 누적 승인 429억 달러, 브라질 70억 달러 29개 사업
BRICS 신개발은행 누적 승인은 4월 기준 139개 사업·429억 달러. 브라질이 70억 달러·29건 비중을 차지했다.
美 3월 CPI 전년대비 +3.3% — 2024년 5월 이후 최고
BLS 3월 CPI가 전년대비 +3.3%로 발표돼 2024년 5월 이후 최고치. 휘발유가 21.2% 폭등하며 지수를 끌어올렸고, 4월 휘발유 월평균은 갤런당 4.30달러·디젤 5.80달러대로 정점이 예상된다.
Fed, 4월 3.50-3.75% 동결 — 연말까지 유지 가능성 높음
4월 회의에서 연방준비제도가 정책금리를 3.50-3.75%에 동결했다. 채권시장은 연말까지 동 레인지 유지를 높은 확률로 가격에 반영하며, 인플레이션·고용 둔화·유가 충격이 동결 사유로 정리됐다.
Cleveland Fed Inflation Nowcasting
Cleveland Fed Inflation Nowcasting 모델이 4월 CPI를 실시간 추정 — 호르무즈 봉쇄發 가솔린 통과 효과가 핵심 변수다.
Richmond Fed: 국가 경제지표 4월 차트북
Richmond Fed의 4월 20일자 국가경제지표 PDF가 고용·인플레·산업생산 그래프를 종합했다. low-hire/low-fire 노동시장 기조가 반복 확인됐다.
Morningstar: 4월 고용 컨센 +7만, 실업률 4.3% 유지
Morningstar가 정리한 4월 고용 컨센서스는 NFP +70,000(3월 +178,000), 실업률 4.3% 유지다. low-hire/low-fire 흐름이 견고하다는 진단이다.
美 3월 CPI 3.3%·근원 2.6%·주거비 3.0%
미국 3월 CPI는 전년대비 3.3% 상승, 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 2.6%, 주거비는 3.0% 올랐다. Cleveland Fed Inflation Nowcasting이 동일 흐름을 시사한다.
Fed 4월 FOMC 정책금리 3.5~3.75% 3회 연속 동결
Federal Reserve가 4월 FOMC에서 정책금리를 3.5~3.75%로 3회 연속 동결했다. 인플레이션이 목표 위에 있고 고용 둔화·중동 유가 불확실성이 누적된 결과다.
BLS 3월 비농업 +178k, 실업률 4.3%
BLS는 3월 고용보고서에서 비농업 신규 +178,000명, 실업률 4.3%를 보고했다. 일자리 증가는 보건·건설·운수창고에서 집중됐고 연방정부 고용은 감소세를 이어갔다.
Trump 232조 관세 재정비… 의약품 100%
트럼프 행정부가 4월 2일 232조에 따라 철강·알루미늄·구리 관세 구조를 재편하고 특허 의약품 수입에 최대 100% 관세를 부과한다고 발표했다. 2월 대법원 판결로 IEEPA 기반 상호관세가 무효화된 뒤의 첫 큰 그림이다.
Brent 분기 평균 103달러·150달러 피크 시나리오
EIA 4월 단기에너지전망(STEO)은 3월 Brent 평균 103달러를 보고했고 IEA는 물리시장이 150달러 부근까지 치솟았다고 분석했다. EIA는 2분기 115달러 피크 후 점진적 안정 시나리오를 제시했다.
美 3월 NFP +178k, 컨센서스 +59k 큰폭 상회
BLS 4월 3일 발표: 비농업 고용 178k 증가, 실업률 4.3% 유지. 헬스케어 +76k, 1·2월 합산 -7k 하향 수정, 시간당 임금 +9센트로 $37.38.
특허 의약품 100% 관세, MFN 합의기업은 0% 통과
Section 232 의약품 관세는 대형사 120일·중소사 180일 후 발효, MFN 가격합의·자국 생산 합의 시 2029년 1월 20일까지 0% 적용 가능. Annex III 17개사는 7월 31일 가속.
철강·알루미늄·구리 완제품 50% 관세
4월 2일 새 Proclamation으로 알루미늄·철강·구리로 거의 전부 만든 완제품(코일·시트 등)에 50% 정률 관세, 파생품에 25% 적용.
1.5조 달러 펜타곤 예산 요청 준비
백악관은 4월 3일 차기 회계연도 1.5조 달러 펜타곤 예산을 추진, 2차 대전 이후 대통령 국방예산 요청 사상 최대 증액 폭.
韓 4월 소비심리 99.2로 급락
한국 4월 소비자심리지수가 전월 107에서 99.2로 하락, 중립선 100 아래로 내려가며 경기 판단 약화.
美 3월 CPI 12개월 3.3%, 1Q26 월평균 인플레 0.4%로 가속
2026년 3월까지 12개월 CPI 인플레이션은 3.3%(전년동월 2.4%에서 상승), 코어 CPI는 2.6%로 둔화했다. 이란 분쟁의 에너지 가격 변동 탓에 1Q26 월평균 인플레는 4Q25 0.2%에서 0.4%로 가속됐다.
Brent 1Q26 $61→$118/배럴 폭등, 호르무즈 일시 봉쇄가 견인
EIA에 따르면 Brent 선물 가격은 1분기에 $61/배럴로 시작해 $118/배럴로 마감했다. 2월 28일 중동 군사 행동과 호르무즈 해협 사실상 봉쇄가 트리거였고, 글로벌 공급 충격은 일일 1,000만 배럴 규모로 평가됐다.
World Bank "중동전쟁이 4년 만 최대 에너지 가격 급등 견인"
World Bank Commodity Markets Outlook 4월호는 중동 전쟁이 4년 만에 최대 에너지 가격 급등을 일으킬 것이라고 진단했다.
IMF WEO 4월 "전쟁의 그늘 아래 글로벌 경제 재시험"
IMF는 4월 World Economic Outlook에서 '전쟁의 그늘에 있는 글로벌 경제'를 제목으로 회복력과 위험 동시 진단을 발표했다.
5월 12일 美 4월 CPI 발표 예정 - Fed 정책 분기점
美 노동통계국은 4월 CPI를 5월 12일 오전 8:30(ET)에 발표할 예정이다. 에너지 충격 후 첫 인플레이션 정식 지표로 Fed의 다음 결정을 좌우한다.
Fed, 2026년 인플레 전망 2.4→2.7%로 상향
FOMC는 3월 18일 SEP에서 2026년 헤드라인 인플레 전망을 2.4%에서 2.7%로 30bp 상향, 코어 PCE 전망도 2.5%에서 2.7%로 동일 폭 올렸다.
이란 종전 시그널에 미 증시 강한 위험선호 회복
이란 대통령의 종전 시사 발언에 다우는 1,000p 이상 급등하고 나스닥은 3.4% 올라, 위험자산이 전쟁 프리미엄 일부를 되돌렸다.
EIA·IEA, 4월 단기에너지전망 발표 임박
EIA의 4월 단기에너지전망(STEO)과 IEA Oil Market Report가 4월 초 잇달아 공개될 예정으로, Iran 충격 이후 첫 공식 수급 재추정 자료가 된다.